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新聞重點:

法人分析,今年上半年金控獲利再度改寫新高,且成長幅度驚人,除了本業獲利成長,也因部分金控有高額一次性獲利挹注,包括中信金及元大金;國泰金則是改以公允價值認列不動產增值利益後,6月適逢建國民生都更案增值利益可認列,因而使認列利益暴衝。』

短評:

 

IFRS新制將原有之「固定資產投資」分類為「一般性不動產」及「投資性不動產」,只要以賺取資金收入或以賺取資本增值為目的,或是以兩者兼具者之不動產投資均得以列入「投資性不動產」。 

 

台灣主管機關對於投資性不動產之重估增值,僅允許其反應於每年損益 (影響EPS),並提列入資產負債表的股東權益之特別盈餘公積,並限制其盈餘分配。在實際上,對投資者而言,仍是看得到、吃不到的帳上富貴,更不會對企業現金流量產生任何正面影響。 

 

對股市投資者而言,只有長期可以創造淨自由現金流量的公司才值得投資。因會計原則變更導致資產重估,或費用認列之遞延,都無法改變企業之真實價值,往往只是不肖企業經營者或媒體操弄股市多空資訊的欺詐伎倆。

 

 

新聞內容:

 

15家金控 上半年大賺1,600億

 

15家上市櫃金控上半年稅後純益合計達到1,610億元,比去年同期大幅成長逾47%,激增近520億元。法人概估,下半年仍有部分金控可望有一次性高額獲利入帳,預估今年全年整體金控獲利將挑戰3,000億元大關。

統計上半年金控獲利排名,每股獲利冠軍仍為富邦金。但累計上半年稅後純益,富邦金已經落後國泰金與中信金。上半年國泰金賺逾300億元,居所有金控之冠;中信金因為6月認列併購日本東京之星銀行的廉價併購利益,獲利大補,硬是擠下兆豐金,成為金控每股獲利第三名。

法人分析,今年上半年金控獲利再度改寫新高,且成長幅度驚人,除了本業獲利成長,也因部分金控有高額一次性獲利挹注,包括中信金及元大金;國泰金則是改以公允價值認列不動產增值利益後,6月適逢建國民生都更案增值利益可認列,因而使認列利益暴衝。

法人還指出,壽險業有不動產增值利益與股息收益支撐,中信金下半年有出售信義區舊總部大樓潛在利益可期,公股金控如兆豐金則有銀行穩健獲利支持,下半年若選舉題材持續發酵,對整體金控的投資操作利益均有加分作用,整體金控今年全年的獲利概估可望挑戰3,000億元。

但是美國聯準會(Fed)可能提前升息的市場預期,將增加債市、匯市行情波動而升高風險,選舉行情也有可能隨時出現變化,逐漸升高股、債市等資本市場操作難度,並影響金控獲利。

 


圖/經濟日報提供

 

【2014/07/10 經濟日報】

 

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