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新聞重點：
『法人分析，今年上半年金控獲利再度改寫新高，且成長幅度驚人，除了本業獲利成長，也因部分金控有高額一次性獲利挹注，包括中信金及元大金；國泰金則是改以公允價值認列不動產增值利益後，6月適逢建國民生都更案增值利益可認列，因而使認列利益暴衝。』
短評：
IFRS新制將原有之「固定資產投資」分類為「一般性不動產」及「投資性不動產」，只要以賺取資金收入或以賺取資本增值為目的，或是以兩者兼具者之不動產投資均得以列入「投資性不動產」。
台灣主管機關對於投資性不動產之重估增值，僅允許其反應於每年損益 (影響EPS)，並提列入資產負債表的股東權益之特別盈餘公積，並限制其盈餘分配。在實際上，對投資者而言，仍是看得到、吃不到的帳上富貴，更不會對企業現金流量產生任何正面影響。
對股市投資者而言，只有長期可以創造淨自由現金流量的公司才值得投資。因會計原則變更導致資產重估，或費用認列之遞延，都無法改變企業之真實價值，往往只是不肖企業經營者或媒體操弄股市多空資訊的欺詐伎倆。
新聞內容：
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15家金控 上半年大賺1,600億
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15家上市櫃金控上半年稅後純益合計達到1,610億元，比去年同期大幅成長逾47%，激增近520億元。法人概估，下半年仍有部分金控可望有一次性高額獲利入帳，預估今年全年整體金控獲利將挑戰3,000億元大關。 統計上半年金控獲利排名，每股獲利冠軍仍為富邦金。但累計上半年稅後純益，富邦金已經落後國泰金與中信金。上半年國泰金賺逾300億元，居所有金控之冠；中信金因為6月認列併購日本東京之星銀行的廉價併購利益，獲利大補，硬是擠下兆豐金，成為金控每股獲利第三名。 法人分析，今年上半年金控獲利再度改寫新高，且成長幅度驚人，除了本業獲利成長，也因部分金控有高額一次性獲利挹注，包括中信金及元大金；國泰金則是改以公允價值認列不動產增值利益後，6月適逢建國民生都更案增值利益可認列，因而使認列利益暴衝。 法人還指出，壽險業有不動產增值利益與股息收益支撐，中信金下半年有出售信義區舊總部大樓潛在利益可期，公股金控如兆豐金則有銀行穩健獲利支持，下半年若選舉題材持續發酵，對整體金控的投資操作利益均有加分作用，整體金控今年全年的獲利概估可望挑戰3,000億元。 但是美國聯準會（Fed）可能提前升息的市場預期，將增加債市、匯市行情波動而升高風險，選舉行情也有可能隨時出現變化，逐漸升高股、債市等資本市場操作難度，並影響金控獲利。
【2014/07/10 經濟日報】 |
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