獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

台積電28奈米製程及8吋廠爆單，加上20奈米製程開始交貨給蘋果，上季營收、每股純益（EPS）及毛利率再創三大驚奇。台積電董事長張忠謀說，下半年還會繳出一季比一季好的亮麗成績，寫下連三季營收和獲利創新高紀錄。

但是張忠謀也首度坦言，遭遇強敵以14奈米搶單，台積電明年在16奈米市占恐低於對手；台積電內部承認，「這只是小亂流」，預估2016年將搶回市占，重拾主導權。

台積電昨（16）舉行法人說明會，由張忠謀親自出席主持，吸引上百位法人參加擠爆會場。昨晚台積電ADR開盤重挫近5%，拖累台股半導體ADR全面翻黑。台積電昨日在台股收盤價130.5元，下跌2.5元，外資大賣1.2萬張。

台積電預估，本季營收衝上2,000億元，挑戰單季達到2,090億元的歷史新高，毛利率上看50.5%，營收及獲利同創新高。第2季單季營收1,830.2億元、稅後純益597億元，營收、獲利均創下歷史新高，每股純益2.3元，同創單季新高；第2季毛利率49.8%，營運績效均超乎法人預期。累計上半年每股純益4.15元。

台積電資深副總暨財務長何麗梅展望第3季營運，預期本季營收介於2,060～2,090億元，續創歷史新高，季成長12.6~14.2%，毛利率介於48.5%~50.5%。法人預估，毛利率將站上50%，單季每股純益優於上季。

張忠謀指出，台積電第3季及第4季營收還可再創歷史新高，主因受惠第四代行動通訊4G LTE市場對28奈米及20奈米製程需求強勁。

法人則強調，台積電28奈米製程訂單大排長龍，讓台積電可以挑產品、挑客戶，推升晶圓出貨平均單價；加上本季開始交貨蘋果A8處理器，成為全球唯一提供20奈米製程代工的晶圓廠，讓台積電一枝獨秀。

針對市場擔心庫存過高問題，張忠謀表示，半導體產業供應鏈持續建立庫存，預期本季庫存周轉天數將高於季節性水準2天，但到今年底庫存周轉天數將低於季節性水準2天，整體庫存健康。

法人對台積法說會看法多空紛岐，有人認為，台積電未來在16奈米遭遇強勁競爭對手，瓜分市占，且今年下半年營運到尖峰，明年再成長空間有限。

圖／經濟日報提供

張忠謀昨出席台積電法說會，言談不改樂觀基調。 記者侯永全／攝影

張忠謀昨出席台積電法說會，言談不改對基本面樂觀基調。台積電預估第3季合併營收將突破2000億元，介於2060至2090億元，續創歷史新高，較第2季成長12.6至14.2％。產品毛利率也持續走高，將達48.5%至50.5%。

儘管台積電展望樂觀，甚至對未來成長動力充滿信心，但昨天股價仍持續貼息，外資已連續3天逢高減碼，昨天仍賣超1.2萬張，收盤下跌2.5元，以130.5元收市。

圖／聯合報提供

台積電旗下客戶對晶圓代工需求持續暢旺，外界擔心庫存拉高，但張忠謀透露，目前產業供應鏈庫存健康，預期第3季庫存周轉天數將高於季節性水準2天，年底庫存周轉天數則將低於季節性水準2天。

展望明、後年，張忠謀說，台積電居領導地位的20及16奈米製程技術，將是未來3年業績成長主力；他預期，今年整體晶圓代工市場占有率可再提升數個百分點。

台積電法說會同時公布第二季財報，合併營收1830.2億元，稅後純益597億元，雙雙創新高，季成長率24.7％，單季每股獲利2.3元，優於法人預期的2.1元。第2季毛利率為49.8%，營業利益率為38.6％，稅後純益率則為32.6％。

投資研發不手軟

張忠謀的堅持…有回饋了

台積電董事長張忠謀昨天預告未來三年公司能見度，20、16奈米製程將是成長主力，言外之意是，20、16奈米的技術戰役已經打完，下一波主戰場在10奈米製程技術，台積電後續投資研發將不手軟。

張忠謀2009年回任台積電執行長後，堅持增加投資力道，研發經費比重也不斷拉高，在全球金融海嘯餘波不斷之際，法人圈疑慮不斷，但時間證明，張忠謀是對的。

半導體先進製程必須先與客戶合作，早兩年開始布局研發。台積電去年營收「跳級」，今年頻創新高，明年持續挑戰紀錄，其實都是過去增加資本支出與研發投資種下的基礎。

張忠謀昨預告，明年16奈米製程市占率恐輸對手，但2016年就能搶回市占率。業界解讀，台積電與客戶密切合作，當然有自信後年搶回市占率。

更重要的是，這也意味，台積製程技術布局將更前進至10奈米，把三星拋在後方，下一步正面迎戰英特爾。

為了布局10奈米製程技術，台積電史無前例將研發人員改為三班制。台積電主管透露，三班制可增加使用率，增聘研發人員多數到位，可24小時不停研發，明年研發費用將提高至總營收8%，10奈米決戰有信心獲勝。