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中國消費者物價指數年增率走勢圖:

中國消費者物價指數年增率  

原始資料來源:XQ全球贏家      選股設計: 鉅豐財經資訊

 

新聞重點:

7月以來,中國人民銀行(大陸央行)接連向多家地方銀行提供額度人民幣5億至10億元不等的低息再貸款,加上國家開發銀行獲得人民幣1兆元的PSL(抵押補充貸款),市場解讀,人行已經從多個層面啟動「定向降息」。

 

人行在4月和6月兩度「定向降準」,市場認為,人行等於是定向降準和定向降息雙管齊下,希望藉此降低實體經濟的融資成本。』

 

 

短評:

由上圖可清楚看到中國消費者物價指數年增率因總體經濟持續進入趨緩期,自2011年7月創下的6.5%以來即呈現逐漸下降趨勢,至2014年6月為2.3%,至今仍未見轉向回升徵兆,這極可能是總體經濟總額需求仍弱的結果。而中國內部金融體系不動產貸款及企業融資及債券市場,近期開始爆發違約案例,更令全球市場開始擔心中國市場潛藏的金融危機恐怕比想像中嚴重。

中國人行對中國內部總體經濟及信用貸款的實況心知肚明,再加上物價情勢持續向下,未來貨幣政策將連番祭出寬鬆動作,中國內部存款利率將有機會持續走低。

 

相關新聞報導:

http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8830323.shtml

 

 

人行定向降息 壓融資成本

 

7月以來,中國人民銀行(大陸央行)接連向多家地方銀行提供額度人民幣5億至10億元不等的低息再貸款,加上國家開發銀行獲得人民幣1兆元的PSL(抵押補充貸款),市場解讀,人行已經從多個層面啟動「定向降息」。

人行在4月和6月兩度「定向降準」,市場認為,人行等於是定向降準和定向降息雙管齊下,希望藉此降低實體經濟的融資成本。

21世紀經濟報導,早在今年3月,人行圈定額度人民幣500億元的支小再貸款,向市縣級中小銀行提供低息貸款資金;這些專項低息再貸款僅用於支援小微企業,截至目前,500億元總額度尚未用完。

今年7月以來,人行又接連向上海、漢口、長沙、河北、內蒙古等多家地方銀行,分別提供額度人民幣5億至10億元不等的支小再貸款。分析人士指出,如果說國開行獲得1兆元3年期的PSL低息貸款,同時人行以500億元支小再貸款向地方中小銀行釋放低息流動性,這表明人行已經從多個層面啟動定向降息。

農業銀行總行高級經濟師何志成認為,國開行獲得1兆元低息PSL貸款,輿論大多數從貨幣寬鬆的角度解讀,實際上這是人行首次定向降息。

不僅如此,人行透過PSL引導中期政策利率之後,最近又推出多項政策,定向降息的效應正在透過多種途徑向縣市級金融機構滲透。

農業銀行首席經濟學家向松祚表示,與往年人行專案提供的小微資金不同,此次是在定向降息的背景下提供資金援助,重點在於人行硬性要求較大幅度降低利率。

前國家統計局局長李德水表示,在4月與6月兩度定向降準後,定向降息的預期正在加強,人行應儘快推出新的基準利率或政策利率,用短期和中期政策工具引導市場利率水準。券商人士普遍認為,多項政策指向利率市場化,定向降息對銀行與金融機構是一大利多。在監管政策引導下,銀行將在設定貸款利率時,提高向實體經濟讓利的空間。

閱讀秘書/支小再貸款

再貸款是重要的貨幣政策工具,支小再貸款是指央行先發放相應額度的支小貸款給相關銀行,相關銀行再拿這筆貸款貸給小微企業。

支小再貸款業務不僅為銀行貸款給小微企業降低風險,對小微企業貸款來說,也多了一種融資管道。

支小再貸款發放對象是小型城商行、農商行、村鎮銀行等地方性金融機構。


 

【2014/07/27 經濟日報】

 

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