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(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)
鴻海(2317)各月營收表：
資料來源：ＸＱ全球贏家
短評：
相較於2013年整年度營收成長率1.25%，1~3月累計營收年增率9.15%、1~6月累計營收年增率3.32%，1~7月累計營收年增率0.82%，7月營收年增率負13.33%，單月營收成長動能出現停滯徵兆，整體營收成長動能出現轉弱危機。
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鴻海上半年合併獲利397.29億元，每股稅後2.70元
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證交所重大訊息公告 (2317)鴻海公告本公司於董事會提報103年第二季合併財務報告 1.事實發生日:103/08/13 |
鴻海(2317)合併單季財務比率表：
資料來源：ＸＱ全球贏家
鴻海(2317)合併季累計財務比率表：
資料來源：ＸＱ全球贏家
短評：
2014年上半年毛利率、營業利益率分別為6.55%、2.77%，2013年同期則為5.74%、1.91%，顯示本業獲利性轉強，但營業利益率仍低於3%，仍是標準的微利產業。
2014年上半年EPS從2013年同期的2.56元，成長至2.70元，整體稅後淨利成長19.19%，表現相當亮眼，顯示本業獲利性轉強，對高營收的該公司而言，立即對獲利產生快速影響。
2014年Q2的EPS為1.37元，較去年同期的1.30元，每股獲利小幅成長5.38%。
結論：
1.該公司上半年合併營收已高達1.762兆，但稅後淨利卻僅397.28億，稅後淨利率僅2.25%，是標準的微利產業。產業波動或大客戶訂單的消長都將成為該公司營運的風險所在，在該公司負債比率至2014年Q1已高達59.41%(IFRS合併報表)，長期利率趨勢若扭轉，也將對其財務穩定度造成壓力。
2.台股投資者看該公司的財務營運數據，不應該把過多精力放在合併營收及會計損益，而應將更多注意力關注母公司個體財報之現金流量狀況，只有母公司真正能產生淨現金流入，台股之中買進該公司股票的投資人才能有配發現金股利的真正保障。
3.統計該公司2006 ~ 2013年共計8年期間之母公司現金流量表，稅後淨利共計6285.76億，來自營運活動現金流量共計3850.74億，投資活動等資本支出共計3732.25億，自由現金流量共計為118.49億。
4.在2006 ~ 2013年共計8年期間來自營運活動現金流量佔稅後淨利比率為61.26%，扣除資本支出後之自由現金流量佔稅後淨利僅佔稅後淨利的1.89%。從母公司外部投資人角度看，該公司現金流量表現相當不理想，是標準『看得到、吃不到！』的典型代表股。
5.就一個財務評價分析兼股市投資者觀點，這種公司不會在我的做多觀察名單之中。
2317周線與三大法人買賣超對照圖：
資料來源：ＸＱ全球贏家
相關新聞報導：
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鴻海Q2財報 毛利率、營益率亮眼
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鴻海昨天公布第2季財報，第2季合併營收8790.94億元，季減0.49％，年增1.84％。好消息是，鴻海第2季毛利率站上7.05％，優於第一季的6.04％，營益率亦從第一季的2.73％成長到3.18％，顯示鴻海獲利能力改善。 此外，鴻海昨天也宣布，8月28日為除權息交易日，將發放股利共3元。 市場原預期鴻海第2季獲利表現不會有太突出的表現，但鴻海第2季的毛利率、營益率都寫下亮眼成績，超出預期。鴻海第2季稅後淨利201.86億元，較上季195.42億元成長3.2%，每股稅後盈餘1.37元則較上季略微下滑。 鴻海上半年合併營收1兆7625.73億元，年增3.4％，稅後淨利397.28億元，年增19.2％。合併毛利率相較去年的5.74％，成長至6.54%；營益率則為2.77％，每股稅後盈餘2.7元，亦優於去年同期的2.56元，也來到2012年以來同期新高。 市場盛傳，眾所矚目的蘋果iPhone新機預定在9月9日發表，大尺寸iPhone新機可望帶起換機潮，市場預估到年底總出貨量為7500萬台。以鴻海取得8成iPhone訂單來看，可望挹注大量營收。 鴻海董事長郭台銘在今年股東會上曾表示，今年的營收與獲利成長將不低於10％，且鴻海集團正從產品製造角色努力轉型成為科技服務業，布局「11屏3網2雲」，明年起的轉型效應值得期待。 鴻海董事會昨天通過，定8月28日為除權息交易日，最後過戶日為8月29日，停止過戶期間從8月30日起到9月3日止，除權息基準日為9月3日；現金股利訂9月30日發放。
【2014/08/13 聯合報】 |
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鴻海Q2三率齊揚 下半年更優
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鴻海昨（13）日公布第2季合併毛利率、營益率、淨利率均較首季成長，毛利率創2013年以來次高；單季本業獲利279億元，季增33.6%，年增五成，法人驚艷；稅後純益201.86億元，季增逾3%，每股純益1.37元；上半年每股純益2.7元。 鴻海第2季獲利表現優於市場預期，在蘋果等大客戶新機出貨帶動下，法人預期旺季效應可望在第3季中之後顯現，今年單季業績高峰將落在第4季，下半年毛利率、營益率、淨利率還會持續向上。 鴻海第2季合併營收8,790.94億元，季減0.49%，年減1.84%，市場原預期受營收下滑影響，獲利恐較首季持平或小幅衰退，實際數字呈現成長，優於市場預期。 法人認為，鴻海第2季「三率齊揚」，獲利走升，主因自動化提升生產效率。 鴻海轉投資手機組裝代工大廠富智康昨日也公布上半年財報，同步報喜，稅後純益4,985萬美元（約新台幣15億元），較去年同期成長近1.8倍。富智康表示，獲利提升主要受惠自動化程度提升、人力成本大降。 鴻海第2季合併毛利率7.05%，季增1.01個百分點，年增1.25個百分點；營益率3.18%，季增0.81個百分點，年增1.1個百分點；淨利率2.3%，也優於上季的2.21%與去年同期的1.9%；稅後純益201.86億元，季增3.29%，年成長18.9%，每股純益1.37元。 鴻海上半年毛利率6.55%，優於去年同期的5.74%；營業利益488.37億元，營益率2.77%，優於去年同期的1.91%；稅後純益397.28億元，年增19.19%；淨利率2.25%，優於去年同期的1.96%，每股純益2.7元。 外資經歷連續三天大幅賣超鴻海之後，昨天轉賣為買，買超6,620張，帶動鴻海昨日股價衝上106元、漲1.5元，創波段新高價。 鴻海並公告訂8月28日為除權息交易日，鴻海去年度盈餘配發每股3元股利，其中現金股利1.8元、股票股利1.2元；以昨日收盤價106元計算，現金殖利率約1.7%。
【2014/08/14 經濟日報】 |
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