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您要今生或來世?
『當市場上對於未來榮景的持續過度樂觀時,華爾街開始流傳:『股票不僅該折現未來,可能連來世都折現了』。
~~ 柏頓‧墨基爾 Burton G. Malkiel
1. 從財務觀點上而言,企業的價值決定於企業未來年度產生自由現金流量之折現值總合後,並扣掉公司負債後之餘額;因此,企業確實可靠的價值來自產生自由現金流量之能力。
2. 長期而言,一家無法產生自由現金流量的公司,縱使其有亮麗的會計盈餘,但卻無法產生任何創造現金能力,就好比女人選擇一個每天穿著光鮮亮麗的男人為伴侶,但卻從無法付出一毛錢的生計所需費用以支應家庭開支,更糟的是,他可能隨時可能反手向妳伸手要錢!
3. 過度的想像力(其實是貪婪心)讓我們在投資市場中,追高漲幅已大的股價、禁不住騙徒的誘惑話語、市場過熱時才到處打探明牌。我們極可能變得進入期待來世的瘋狂、歇斯底里狀態而不自知,最後使自己成為掠奪者口中的鮮美獵物(像大海裡的沙丁魚)。
4. 在感情的道路上,曾聽人說,有所謂七世夫妻之說;然而,通俗如吾人者以為,若無法把握今生今世,何以有來世?
5. 投資市場不也是如此,無法從過去中學會教訓並累積智慧,並用心珍惜把握當下及現在者,鮮少能成為未來的投資贏家!
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