獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

生技股王精華光（1565）下半年外銷市場持穩，為維持國內市場穩定，上季強力祭出促銷策略，法人預期，9月營收有機會回溫，第3季營收雖仍將略低於第2季，但單季每股純益（EPS）將順利跨越7元，拚賺8元。

精華光為亞洲第一大隱形眼鏡代工廠，全球第五大隱形眼鏡品牌，展望本季營運，法人指出，仍需看日本外銷成績而定，若客戶促銷力道加把勁，營收攀升應該沒問題。精華光昨收666元，上漲6元。

精華光今年上半年以首季表現較亮眼，受到國際大客戶下單趨緩、國內市場競爭衝擊，第2季業績漸趨回歸常態；首季營每股純益達9.93元，第2季獲利動能疲軟，下滑到7.38元。

據統計，精華光過去幾年國內品牌帝康占營收比重約三到四成，代工比重逾六成，其中日本外銷訂單為代工大宗，近年因日本客戶在自家國度產品陸續上市，推升精華光訂單持續成長，去年每股純益跨越31元大關，寫下獲利新高。

法人指出，精華光單一日本S客戶，今年訂單占前者營收達25%到30%，該S客戶在日本銷售動能良窳，將牽動精華光在台出貨量多寡，第2季因日本隱形眼鏡銷售未如預期，影響精華營運。

台灣品牌市場方面，精華光旗下帝康第3季起推出多項「促銷活動」，分析師表示，由於隱形眼鏡是價格敏感產品，受「促銷、價格戰」等終端商業手法影響程度高，因此若沒意外，第3季應有機會拉抬業績，9月營收將可望回溫。

精華光則表示，台灣隱形眼鏡市場雖屬價格導向，但第3季多家品牌均推出促銷活動，因此效益仍待觀察，不過對整體營運仍樂觀。

法人表示，精華光第3季營收將拚13.4億元，略低於第2季，雖因品牌促銷讓毛利率壓低，營業費用將上升，但受惠匯兌利益加持，所得稅降低的預期下，預估每股純益仍有機會上看8元。

圖／經濟日報提供