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(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)
鴻海(2317)母公司長期現金流量統計表：
資料來源：XQ全球贏家 整理：鉅豐財經資訊
短評：
自1995年至2013年共計19年，鴻海來自營運活動現金流量佔稅後純益比率為54.5%，扣除資本支出(含海外投資的資金流出)後的自由現金流量佔稅後淨利比率竟然轉為負數-0.88%。
此顯示過去19年之間，該公司在台灣的母公司幾乎並未創造任何淨現金流入，因此，為應付該公司保持一定比例的現金配息，只好向外進行舉債或融資，1995年母公司負債比率為42.48%，至2013年底之負債比率提高至61.84%，負債總額從40.28億，擴大至1.238兆(含應付帳款及銀行融資及公司債等等)，幾乎已成為台灣民營企業負債總額最高的公司。
純站在台灣母公司的外部股東評價觀點，以長期自由現金流量貼現模型觀點，若此種狀態在未來仍無法明顯改善，則該公司的企業價值將是相當低的。
鴻海(2317)合併財務結構表：
程式設計：Tivo168
短評：
1.以子母公司合併財報資料統計該公司至2013年底的負債比率為65.1%，至2014年Q3的負債比率為58.7%，顯示就集團子母公司合併財報而言，該公司財務結構在2014年稍有改善。
2.以子母公司合併報表的資產負債表資料顯示，至2014年Q3，該公司總負債為1.29兆，與母公司2013年底的1.238兆，相當接近，因此，吾等可以推論，該公司舉債或融資的來源，主要來自台灣的母公司，也就是台灣金融體系提供的低利率資金才是養育鴻海的真正奶水。(請問：該公司在台灣養多少員工，在中國又養多少員工？)
結論：
1.台灣股票投資人在台灣買鴻海的股票是以新台幣計價，領的現金股利也是新台幣，若是該公司在海外的投資收益無法等比例回流台灣，則台灣投資人將很難在該公司得到合理的現金股利投資回報率。
2.統計該公司自2006年至2013年的子母公司合併現金流量統計表顯示，自由現金流量佔稅後淨利比率亦僅43%。
3.無論就長期自由現金流量或是財務結構趨勢觀點而言，該公司對長期投資人而言，都不是理想的投資標的。
4.郭董是否想從台灣撤資，我無權置喙，但我多少有少少的存款存在台灣的金融體系，有個小小請求，請先清償您在台灣的負債吧！
PS：更多個案細部財務分析將在「精選財務個案研討」課程中解說。
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