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神準(3558)各月營收圖表:

3558.png 

程式設計:Tivo168 

 

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神準Q4業績不淡,明年雲端、資安帶來新動能
2014/11/28 上午 10:03:00

MoneyDJ新聞 2014-11-28 10:03:00 記者 陳祈儒 報導

神準科技(3558)的10月營收成績,是下半年單月新低水準,因此市場預期神準的第4季營收偏淡、營收季減率會高於5%。不過,10月營收低於預期,主要是客戶出貨排程延到11、12月份,因此11月營收可望較前一個月回升。神準第4季主要訂單是新版本的智慧型網路交換器,以及在企業市場搭售的IP-Cam,法人預估神準第4季營收季減幅度約3~5%,淡季並不太淡。

神準則表示,11月營收實績,要等到下個月9日左右才公告。

神準科技是神腦(2450)旗下的網通設備部門分割出來的,早期即以企業用網路設備為主。在近六年來大陸定位在消費市場的同業如TP-Link,在大宗網通產品以低價競爭的態勢下,神準受到的影響很輕微,而國內其他以消費市場為主的網通廠就受到明顯的影響。

神準今年第3季各市場營收比重,北美市場占71%,歐洲占7%,這兩地應收帳款皆收美元;亞洲占營收比重12%,並以日本為主,部份來自中東、東南亞;台灣市場占比6.6%。神準表示,客戶在台灣設立了採購中心、採「併貨」模式,分別採購不同品牌的網通廠產品(包含了神準),再銷往美國與日本2地。

北美是今年以來企業景氣復甦最明顯的地區,神準的營收有7成來源來自北美,預計明年的訂單表現將有成長的空間。

神準的10月出貨量下滑,主要是客戶拉貨排程放在11、12月份之間。法人預期,神準的11月營收將可望回升,第4季營收將介於今年Q3與Q2之間。

而觀察神準第3季毛利率上升,主要是產品組合優化的影響;匯率影響並不大,主要是收款與付款大部份都採美元,而且公司又執行完全避險。所以,神準表示其本業營運績效還是第4季獲利的主因。

 

另外,在營業費用方面,神準今年第3季營業費用升高,主要是多項產品認證與檢測的支出增加。今年神準第3季營業費用3.09億元,較上一季多了4千多萬元,劣於外界的預期。

而神準的營業費用金額通常是年底的第4季才會上升,但是今年第3季因為率先花了研發與管理費用,所以預估第4季的營業費用會降到約2.8億元左右,比第3季的費用金額要低。

法人初估,在今年第4季營收季減約3~5%,且費用下降,匯兌變數不高之下,法人估算今年全年EPS 約12.4元。

歐美、日本的企業已逐步將內部溝通的資料放在雲端網路之後,企業將更為重視網路安全需求;神準也提供了網路設備的資安需求,例如防火牆、駭客防護、VPN、防毒與反間諜、防網路攻擊等整合式服務等。因此像是Checkpoint、Juniper、McAfee及Fortinet等資安設備的業績近一年來正在逐漸成長。而神準就是替北美網路資安大廠作ODM代工,預料也是企業資安潮流下的受惠廠商。

另外,電信與網路設備廠喊「智慧家庭(Smart Home)」已經一段時間了;實際上,最終的家庭與消費者仍是「一頭霧水」,不知道手上的智慧手機、平板電腦可以跟家裡的電器、保全能作什麼連網服務?

智慧家庭與居家感測服務的推動,其實是來自品牌企業與Servie Provider與ISP業者,所以發動採購智慧家庭設備的,大都是電信營運商、有線電視業者,Internet網路服務業者等,這些可以定義在企業市場與電信市場,也是神準的潛在客戶群。

神準已準備在2015年推動PoE電源上的監控產品,預料企業與智慧家庭也會是明年神準帶來新的營收動力。法人預估,神準2015年挑戰69~70億元,年成長約15%,EPS可達15.3元。

 

 

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