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股東權益報酬率分析案例 ~ 網龍(3083)

網龍(3083)股東權益報酬率圖表  

註:103年數據為102年第四季至103年第三季           程式設計:Tivo168

 

 

從年度合併財務資料,該公司股東權益報酬率自99年開始即已進入下降循環,至102年甚至轉為負報酬率。再從季度合併財務數據,股東權益報酬率自102年第三季至103年第三季,已連續五季呈現負報酬率,主要為純益率大幅轉為負數,而純益率轉為負報酬的主要原因,乃因代表本業獲利能力的營業利益率轉為大幅負數所致,此顯示該公司本業營運已進入連續性的惡性循環,在此趨勢仍未改變之前,股票投資人絕不可因該公司股價長期跌幅已深,或是股價跌深出現短期反彈,就冒然買進股票,以規避投資風險。 

圖、網龍(3083)股價還原權息月K線圖:

網龍(3083)股價還原權息月K線圖料來源:XQ全球贏家 

    在說明股價走勢之前,請容許筆者提前把將於本書損益表分析章節中詳細說明的營業毛利率、營業利益率、稅後淨利率(純益率)走勢呈現如下: 

圖、網龍(3083)單季獲利能力各項比率走勢

網龍(3083)獲力能力比率圖  資料來源:XQ全球贏家 

 

    該公司營業利益率於2009年第一季攀高至62.07%最高峰後,隨即呈現震盪走低的趨勢,顯示該公司本業獲利能力高峰落在該季。而該公司還原權息股價月線圖之股價最高點為20097月的414.57元,並在接下來的半年內仍維持高檔來回震盪走勢,可惜,隨獲利能力指標震盪走低,股價在20101月以一根長黑K線、下跌高達21.22%,開啟連續四年的大幅空頭走勢。2014年雖出現股價跌深反彈,但其營業收入連續四年負成長,2014年全年營收年增率負成長高達42.94%2015年前2月累計營收年增率仍負成長56.97%,顯示本業營運尚未出現轉機,投資者若於此時介入,仍將面對高度的投資風險。

~~  本文摘錄自「獵豹財務長投資魔法書」修訂版第參篇  

 

更多股東權益報酬率高低與股價波動實例將在「股票投資實務基礎班(9)」課程及「獵豹財務長投資魔法書」修訂版第參篇說明 。  

 

 

 

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    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()