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股東權益報酬率分析案例 ~ 閎輝(3311)

閎暉(3311)股東權益報酬率圖表  

註:103年數據為102年第四季至103年第三季           程式設計:Tivo168

 

 

閎暉股東權益報率從100年即開始連續性下降,且幅度越來越大,這對該公司股票投資者是明確且嚴重的警訊。代表獲利能力的純益率在100年即已由前一年度的10.6%下降至9.8%102年更下降至只剩3.9%102年第四季至103年第三季的股東權益報酬率更轉為負29.2%。代表內部經營管理效率之總資產周轉率則隨營收成長動能走弱,從101年開始加速下降。當投資者看到年度股東權益報酬率呈現此種趨勢時,應盡可能避免在此期間買進該公司股票。 

從該公司單季合併財務報表數據,其股東權益報酬率(ROE)103年第三季出現相當負面的訊息:代表獲利能力的純益率下降至負113.9%,而代表財務結構穩健度的權益乘數卻轉向攀高,極可能為本業營運持續惡化,對財務結構造成負面效應。 

圖、閎暉(3311)股價還原權息月K線圖:

閎暉(3311)股價還原權息月K線圖資料來源:XQ全球贏家 

    經還原除權值後的股價K線圖,閎暉股價於100年至103年各年度收盤價分別為55.26元、44.47元、34.2元、23.25元。在101年至103年的三年期間,該公司股價跌幅分別為-19.5%-23.1%-32%,累計跌幅達57.9%,相較同期間尚未還原上市公司息值的台股指數上漲31.6%,買進該公司股票的投資人成為此期間的投資大輸家。至1043月,該公司104年前2月累計營收仍較103同期衰退23.4%,雖較103年全年衰退幅度負34.4%縮小,但仍未脫離衰退趨勢,在該公司尚未扭轉營運劣勢之前,投資人仍應高度警戒,保守視之。

 

~~  本文摘錄自「獵豹財務長投資魔法書」修訂版第參篇  

 

 

 

更多股東權益報酬率高低與股價波動實例將在「股票投資實務基礎班(9)」課程及「獵豹財務長投資魔法書」修訂版第參篇說明 。   

 

 

 

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tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()