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潮汐如煙霧 ~ 老梅綠石鑿

 

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新聞報導重點:

『央行昨天公布4月外匯存底金額為4,181.7億美元,較3月底增加34.8億美元,創下今年高位。

顏輝煌解釋,外匯存底增加的主因為歐元等主要貨幣對美元升值。另外,4月底外資持有國內股票、債券以市價計算加上新台幣存款合計3,209億美元,占外匯存底77%,雙雙創下歷史新高。

顏輝煌表示,許多央行採取貨幣寬鬆及負利率政策,帶動國際資金往亞洲移動,資產也從債市移轉至股市,激勵台股在4月底飆出萬點行情,他提醒投資人要「居高思危」,隨時留意金融市場變動。』

顏輝煌說,金融海嘯爆發到現在,美國經濟有好轉但並非是全面性復甦,力道不是很強勁。歐洲還是處在通縮的陰影下,日本去年第二季起經濟成長率(GDP)連三季下滑。他認為,實體經濟沒有復甦,但股市卻熱滾滾,顯示實體經濟與資本市場有背離。』

短評:

衡量資金面對股市之影響有兩個層面,第一個是貨幣水位高或低,第二個則是貨幣及資金成本的高或低,亦即國際間利率水準的高或低。

台灣3月的貨幣供給額總計數仍持續創新高,國際間歐、日等國五年以內政府公債殖利率均已成為負數,工業大國10年期以上公債殖利率僅英、美兩國勉強維持在2%以上。

全球股市2015年創新高者,幾乎全為經濟景氣弱勢國家,顯見國際股市2011年以來的上漲以資金面推高股價的成份居多,與經濟基本面強或弱,其間的關聯性明顯降低。

台灣2015年首季出口出現較去年同期負成長4.18%,外銷接單年增率則下降至1.29%。台灣實質經濟在2015年首季再度轉弱。

股市投資與投機本就很難區隔,但將資金投入股市的股民,應在心中誠實告訴自己:自己是投資或投機操作?若是投機操作,則應有高度投機紀律,萬不可投機不成,才成為「長期投資人」 (套牢者)。

 

相關新聞報導:

 

央行示警 台股要居高思危

 

2015-05-06 05:03:46 經濟日報 記者劉于甄/台北報導

 

主要國家中央銀行競推寬鬆貨幣政策,國際資金大幅流向台灣等亞洲市場,激勵股市大漲;中央銀行外匯局長顏輝煌昨(5)日示警,全球實體經濟並未穩健回溫,股票大漲是因多國央行採取寬鬆貨幣創造的資金行情,呼籲投資人要「居高思危」。

 

央行昨天公布4月外匯存底金額為4,181.7億美元,較3月底增加34.8億美元,創下今年高位。

 

顏輝煌解釋,外匯存底增加的主因為歐元等主要貨幣對美元升值。另外,4月底外資持有國內股票、債券以市價計算加上新台幣存款合計3,209億美元,占外匯存底77%,雙雙創下歷史新高。

 

顏輝煌表示,許多央行採取貨幣寬鬆及負利率政策,帶動國際資金往亞洲移動,資產也從債市移轉至股市,激勵台股在4月底飆出萬點行情,他提醒投資人要「居高思危」,隨時留意金融市場變動。

 

顏輝煌說,國際金融海嘯以來,美國經濟雖有復甦,但歐洲仍在通縮陰影之下,日本曾出現連續三季經濟成長率下滑,意味著全球實體經濟並未穩健回溫,股票市場是因資金行情爆發,漲幅超乎預期。

 

今年截至4月底,南韓股市已經上漲11.0%,港股上漲19.1%,日股上漲11.8%,滬股上漲37.3%,德國股市上漲16.5%,台股上漲幅度為5.5%,股市展現多頭氣勢。

 

台灣資本市場的特色為外資持股比重高,顏輝煌引述彭博社統計指出,4月外資買超台股35.12億美元,匯入金額為36.87億美元,為近一年來單月淨匯入最高金額。

 

顏輝煌認為,實體經濟的復甦速度和股市表現並不對稱,可見目前股市都因資金行情而上揚,各國央行貨幣寬鬆政策釋出的資金,並沒有推動實體經濟,而是為全球股市點火,全球經濟基本面和資本市場發展已背道而馳,投資人要當心資本市場情勢反轉的狀況。

 

圖/經濟日報提供

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熱錢竄 央行:股匯應居高思危

2015-05-06 04:28:53 聯合報 記者沈婉玉/台北報導

中央銀行外匯局長顏輝煌昨天示警,各國大推量化寬鬆(QE)政策使熱錢亂竄,實體經濟與資本市場背離。他說,今年金融市場將是動盪不安的一年,股匯房市等飆漲,大家要居高思危,做好風險控管,因為「市場說變就變」。

圖/聯合報提供

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中央銀行昨公布,至四月底,我國外匯存底為四一八一億美元。其中,外資持有國內股票及債券按當日市價計算,連同新台幣存款高達三二○九億美元,約當外匯存底的百分之七十七,雙創歷史新高。

一國外匯存底有近八成是外資,讓央行憂心忡忡。顏輝煌表示,年初外界一片看好美元,但四月分美元指數下跌百分之三點五九,全球主要貨幣兌美元都升值,尤其俄羅斯幣升了百分之十二點五、升最多,新台幣則升了百分之二點一一。

顏輝煌說,金融海嘯爆發到現在,美國經濟有好轉但並非是全面性復甦,力道不是很強勁。歐洲還是處在通縮的陰影下,日本去年第二季起經濟成長率(GDP)連三季下滑。他認為,實體經濟沒有復甦,但股市卻熱滾滾,顯示實體經濟與資本市場有背離。

顏輝煌指出,四月外資買超台股逾卅五億美元、買超韓股近四十億美元、買超日股二九二億美元。他引用學者將QE比做木炭的說法指出,木炭只能讓小火爐發熱,但小火爐旁邊的春天不是真的春天。等火熄滅,只怕就是寒冬來臨。

 

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