潮汐如煙霧 ~ 老梅綠石鑿
新聞報導重點：
『央行昨天公布4月外匯存底金額為4,181.7億美元，較3月底增加34.8億美元，創下今年高位。
顏輝煌解釋，外匯存底增加的主因為歐元等主要貨幣對美元升值。另外，4月底外資持有國內股票、債券以市價計算加上新台幣存款合計3,209億美元，占外匯存底77%，雙雙創下歷史新高。
顏輝煌表示，許多央行採取貨幣寬鬆及負利率政策，帶動國際資金往亞洲移動，資產也從債市移轉至股市，激勵台股在4月底飆出萬點行情，他提醒投資人要「居高思危」，隨時留意金融市場變動。』
『顏輝煌說，金融海嘯爆發到現在，美國經濟有好轉但並非是全面性復甦，力道不是很強勁。歐洲還是處在通縮的陰影下，日本去年第二季起經濟成長率（ＧＤＰ）連三季下滑。他認為，實體經濟沒有復甦，但股市卻熱滾滾，顯示實體經濟與資本市場有背離。』
短評：
衡量資金面對股市之影響有兩個層面，第一個是貨幣水位高或低，第二個則是貨幣及資金成本的高或低，亦即國際間利率水準的高或低。
台灣3月的貨幣供給額總計數仍持續創新高，國際間歐、日等國五年以內政府公債殖利率均已成為負數，工業大國10年期以上公債殖利率僅英、美兩國勉強維持在2%以上。
全球股市2015年創新高者，幾乎全為經濟景氣弱勢國家，顯見國際股市2011年以來的上漲以資金面推高股價的成份居多，與經濟基本面強或弱，其間的關聯性明顯降低。
台灣2015年首季出口出現較去年同期負成長4.18%，外銷接單年增率則下降至1.29%。台灣實質經濟在2015年首季再度轉弱。
股市投資與投機本就很難區隔，但將資金投入股市的股民，應在心中誠實告訴自己：自己是投資或投機操作？若是投機操作，則應有高度投機紀律，萬不可投機不成，才成為「長期投資人」 (套牢者)。
相關新聞報導：
央行示警 台股要居高思危
2015-05-06 05:03:46 經濟日報 記者劉于甄／台北報導
主要國家中央銀行競推寬鬆貨幣政策，國際資金大幅流向台灣等亞洲市場，激勵股市大漲；中央銀行外匯局長顏輝煌昨（5）日示警，全球實體經濟並未穩健回溫，股票大漲是因多國央行採取寬鬆貨幣創造的資金行情，呼籲投資人要「居高思危」。
央行昨天公布4月外匯存底金額為4,181.7億美元，較3月底增加34.8億美元，創下今年高位。
顏輝煌解釋，外匯存底增加的主因為歐元等主要貨幣對美元升值。另外，4月底外資持有國內股票、債券以市價計算加上新台幣存款合計3,209億美元，占外匯存底77%，雙雙創下歷史新高。
顏輝煌表示，許多央行採取貨幣寬鬆及負利率政策，帶動國際資金往亞洲移動，資產也從債市移轉至股市，激勵台股在4月底飆出萬點行情，他提醒投資人要「居高思危」，隨時留意金融市場變動。
顏輝煌說，國際金融海嘯以來，美國經濟雖有復甦，但歐洲仍在通縮陰影之下，日本曾出現連續三季經濟成長率下滑，意味著全球實體經濟並未穩健回溫，股票市場是因資金行情爆發，漲幅超乎預期。
今年截至4月底，南韓股市已經上漲11.0%，港股上漲19.1%，日股上漲11.8%，滬股上漲37.3%，德國股市上漲16.5%，台股上漲幅度為5.5%，股市展現多頭氣勢。
台灣資本市場的特色為外資持股比重高，顏輝煌引述彭博社統計指出，4月外資買超台股35.12億美元，匯入金額為36.87億美元，為近一年來單月淨匯入最高金額。
顏輝煌認為，實體經濟的復甦速度和股市表現並不對稱，可見目前股市都因資金行情而上揚，各國央行貨幣寬鬆政策釋出的資金，並沒有推動實體經濟，而是為全球股市點火，全球經濟基本面和資本市場發展已背道而馳，投資人要當心資本市場情勢反轉的狀況。
圖／經濟日報提供
熱錢竄 央行：股匯應居高思危
2015-05-06 04:28:53 聯合報 記者沈婉玉／台北報導
中央銀行外匯局長顏輝煌昨天示警，各國大推量化寬鬆（ＱＥ）政策使熱錢亂竄，實體經濟與資本市場背離。他說，今年金融市場將是動盪不安的一年，股匯房市等飆漲，大家要居高思危，做好風險控管，因為「市場說變就變」。
圖／聯合報提供
中央銀行昨公布，至四月底，我國外匯存底為四一八一億美元。其中，外資持有國內股票及債券按當日市價計算，連同新台幣存款高達三二○九億美元，約當外匯存底的百分之七十七，雙創歷史新高。
一國外匯存底有近八成是外資，讓央行憂心忡忡。顏輝煌表示，年初外界一片看好美元，但四月分美元指數下跌百分之三點五九，全球主要貨幣兌美元都升值，尤其俄羅斯幣升了百分之十二點五、升最多，新台幣則升了百分之二點一一。
顏輝煌說，金融海嘯爆發到現在，美國經濟有好轉但並非是全面性復甦，力道不是很強勁。歐洲還是處在通縮的陰影下，日本去年第二季起經濟成長率（ＧＤＰ）連三季下滑。他認為，實體經濟沒有復甦，但股市卻熱滾滾，顯示實體經濟與資本市場有背離。
顏輝煌指出，四月外資買超台股逾卅五億美元、買超韓股近四十億美元、買超日股二九二億美元。他引用學者將ＱＥ比做木炭的說法指出，木炭只能讓小火爐發熱，但小火爐旁邊的春天不是真的春天。等火熄滅，只怕就是寒冬來臨。
留言列表
鉅豐公告 (2)
