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美元指數日線圖

美元指數日線圖  資料來源:XQ全球贏家

 

新聞報導:http://udn.com/news/story/6811/921900

美國聯準會(Fed)主席葉倫表示,如果美國經濟表現符合她的預期,Fed仍預計在今年某個時間點升息,之後會採取漸進緊縮政策。分析師認為,這番話比Fed的4月會議紀錄更鷹派,加上美國4月核心物價勁揚,美元匯價22日應聲走高,全球股市、美國公債與石油、黃金行情則下挫。

葉倫說:「若經濟如我預期般改善,我認為今年開始調升聯邦資金利率很恰當。」她預期,Fed在啟動2006年來首見升息後,可能以循序漸進的步調讓政策正常化。

葉倫預期,隨著全球經濟降溫等逆風逐漸減弱,美國經濟將重返溫和成長。她說,Fed可能要花「好幾年」的時間,才能讓基準利率回到Fed視為正常長期水準。她重申,貨幣政策沒預設路線,若美國經濟表現優於預期,Fed可能加速緊縮政策,反之放慢腳步。』

短評:

1.美國4月核心CPI月增率0.3%,創2013年1月以來最大漲幅,核心CPI年增率1.8%,則與3月漲幅相同。美國FED核心CPI年增率目標區下限為2.0%,FED雖沒有急於升息的迫切性,但對通膨預期恐怕不會全然放心。

2.美國前周首次申請失業救濟金人數的4週移動平均值較前週減少5,500人至266,250人,創2000年4月15日當週以來的15年新低。此顯示美國就業市場持續朝穩健復甦步伐邁進。

3.美元指數此波回檔最低點為5/15日盤中低點93.17,至5/23日為96.137,在葉倫談後,美元指數續創5月以來最高點,美元指數自4月13日以來的回檔波極可能已結束,美元指數若再度轉向回升,勢將造成國際游資回流美元資產的壓力。

4.美國西岸碼頭工會罷工潮於3月底漸退,美國3月單月進口跳升7.7%,進口年增率從2月的負3.4%,轉為小增0.9%。6月3日將公布的4月進口數據,將可進一步觀察美國內需消費市場的可能動向。

5.全球股市評價目前仍處於「無風險利率」歷史最低檔區的過高評價區,而企業受惠於低資金成本、低原物料成本、低工資上漲率的三低企業成本之下,企業財報中的會計盈餘亦帶給資金無處宣洩者願意降低對風險性資產的「風險溢酬」要求。全球利率與物價是否轉向回升?或是仍有多久的低檔狀態可以期待?這將是決定目前握有高評價區風險性資產部位高低的最重要關鍵。

6.倘若FED果真於9月進入升息循環,則在思考邏輯上,此次的升息啟動點是否如過去邏輯為股市多頭的強心針?投資者只要思考,自2009年以來,全球實質經濟復甦的強度是否如各國股市迭創新高的榮景,答案若是否定的,則2015年對全球風險性資產,尤其是高度上漲的股市或債市,心中就必須保持高度戒心。

 

相關新聞報導:

 

葉倫宣示:美今年某個時間點將升息

2015-05-24 03:21:55 經濟日報 編譯林文彬/綜合外電

 

美國聯準會(Fed)主席葉倫。

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美國聯準會(Fed)主席葉倫表示,如果美國經濟表現符合她的預期,Fed仍預計在今年某個時間點升息,之後會採取漸進緊縮政策。分析師認為,這番話比Fed的4月會議紀錄更鷹派,加上美國4月核心物價勁揚,美元匯價22日應聲走高,全球股市、美國公債與石油、黃金行情則下挫。

葉倫說:「若經濟如我預期般改善,我認為今年開始調升聯邦資金利率很恰當。」她預期,Fed在啟動2006年來首見升息後,可能以循序漸進的步調讓政策正常化。

葉倫預期,隨著全球經濟降溫等逆風逐漸減弱,美國經濟將重返溫和成長。她說,Fed可能要花「好幾年」的時間,才能讓基準利率回到Fed視為正常長期水準。她重申,貨幣政策沒預設路線,若美國經濟表現優於預期,Fed可能加速緊縮政策,反之放慢腳步。

她也重申Fed升息兩大條件,「須看到勞動市場持續改善,並對通膨率中期將回到2%抱持合理信心」。

法國巴黎銀行經濟學家認為,從葉倫樂觀發言及4月通膨數據來看,Fed可能在9月升息。彭博產業經濟學家萊特說,葉倫談話關注點在於,試著說服投資人Fed今年升息可能很高,而她「猜」近來經濟疲軟只是受暫時因素影響,透露她在4月決策會議中選擇的陣營。

美元兌歐元22日勁升0.9%,過去一周升值3.9%,升幅是2011年9月來最大。美元指數上周漲3%至96.014。全球股市22日下跌,MSCI AC世界指數跌0.4%,美股三大指數收黑。

 

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