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宏捷科(8086)五大盈餘品質指標  

程式設計:Tivo168

 

由各季五大盈餘指標可知,跟營運高度相關的存貨指標、應收帳款指標、銷貨毛利指標均呈現正向。

存貨指標已連續四季持續正向,顯示該公司的存貨去化相當迅速及順暢,產業景氣維持熱絡或公司產品競爭力提升;應收帳款指標在表列六季之中,僅一季出現負向,其餘五季則為正向,顯示下游市場需求良好,客戶帳款回收速度正常;銷獲毛利指標連續五季正向,顯示產品獲利能力連續增強,本業獲利能力持續提升之中;管銷費用指標在連續四季正向後,2015年首季因管銷費用增加速度大於營收增加速度而轉為負向。經查閱損益報表得知單季研發費用提高至4000萬,明顯高於前兩季的平均數3050萬,研發費用增加率31.1%高於全部管銷費用增加率的20.8%,是管銷費用指標轉負向的原因。這顯示該公司欲以增加研發能量提高產品的競爭優勢,對提高企業競爭力應以正面視之。

最後的應付帳款指標連續三季呈現負向,顯示該公司加速清償應付給往來廠商的應付帳款。經查閱該公司財務結構指標之負債比率,自2014年第二季的25.1%,下降至2015年首季的21.2%,財務結構更顯穩健。

由五大盈餘品質指標可知,代表該公司本業營運狀況的存貨指標、應收帳款指標、毛利指標等三大指標,過去六季表現良好,亦顯示公司營運正朝良性發展。經營者在企業高成長時期,透過提高研發費用,亦可強化公司競爭優勢。而加速清償應付帳款同時強化本身債信,並顯示經營者在財務管理上的穩健作風。 

圖、宏捷科(8086)股價還原權息月K線圖

宏捷科(8086)股價還原權息月K線圖 

資料來源:XQ全球贏家 

~ 本文摘自預計2015年第四季出版的「獵豹財務長投資魔法書」修訂版第參篇實務案例 ~

 

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