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由各季五大盈餘指標可知，跟營運高度相關的存貨指標、應收帳款指標、銷貨毛利指標均呈現正向。
存貨指標已連續四季持續正向，顯示該公司的存貨去化相當迅速及順暢，產業景氣維持熱絡或公司產品競爭力提升；應收帳款指標在表列六季之中，僅一季出現負向，其餘五季則為正向，顯示下游市場需求良好，客戶帳款回收速度正常；銷獲毛利指標連續五季正向，顯示產品獲利能力連續增強，本業獲利能力持續提升之中；管銷費用指標在連續四季正向後，2015年首季因管銷費用增加速度大於營收增加速度而轉為負向。經查閱損益報表得知單季研發費用提高至4000萬，明顯高於前兩季的平均數3050萬，研發費用增加率31.1%高於全部管銷費用增加率的20.8%，是管銷費用指標轉負向的原因。這顯示該公司欲以增加研發能量提高產品的競爭優勢，對提高企業競爭力應以正面視之。
最後的應付帳款指標連續三季呈現負向，顯示該公司加速清償應付給往來廠商的應付帳款。經查閱該公司財務結構指標之負債比率，自2014年第二季的25.1%，下降至2015年首季的21.2%，財務結構更顯穩健。
由五大盈餘品質指標可知，代表該公司本業營運狀況的存貨指標、應收帳款指標、毛利指標等三大指標，過去六季表現良好，亦顯示公司營運正朝良性發展。經營者在企業高成長時期，透過提高研發費用，亦可強化公司競爭優勢。而加速清償應付帳款同時強化本身債信，並顯示經營者在財務管理上的穩健作風。
圖、宏捷科(8086)股價還原權息月K線圖
資料來源：XQ全球贏家
~ 本文摘自預計2015年第四季出版的「獵豹財務長投資魔法書」修訂版第參篇實務案例 ~
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