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CRB指數月K線圖

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資料來源:XQ全球贏家

評論:

CRB指數定義:引自http://www.stockq.org/index/CRB.php

指數簡介

一般所稱的CRB指數(Commodity Research Bureau Futures Price Index)是由美國商品研究局彙編的商品期貨價格指數,於1957年正式推出,涵蓋了能源、金屬、農產品、畜產品和軟性商品等期貨合約,為國際商品價格波動的重要參考指標。 

CRB指數最初以農產品的權重較大,為能更正確地反映商品價格趨勢,CRB指數歷經多次的調整後,能源價格走勢愈來愈重要。2005年,路透集團與Jefferies Group旗下的Jefferies Financial Products進行合作,第十次調整CRB指數,並更名為RJ/CRB指數。 

CRB指數與美國聯準會的貨幣政策有著密切關係,由於商品價格的變動可以反應通貨膨脹的狀況,當商品價格過高時,為了控制通貨膨脹,聯準會可能調高利率,當利率達到某個水準開始影響到市場需求,導致景氣衰退時,將使商品價格滑落。

CRB指數目前位置已逼近2001年10月182.83的低點,除反應美元指數走堅因素外,更大的原因為以中國為首的新興經濟體對原物料等大宗商品的需球轉弱,也代表全球製造業的上游業者對增補原物料的需求持續走弱,其對未來產業景氣普遍持保守態度。由CRB指數接近跌落15新低,可見全球總體經濟目前的弱勢現況,將造成全球物價的通縮壓力,除美國之外,其餘國家央行可望繼續維持貨幣寬鬆環境。

相關新聞報導:

 

商品市場 比海嘯期更糟

 

 

2015-11-19 03:56 經濟日報 編譯任中原/綜合外電

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目前國際原油、銅、煤價格都接近金融海嘯來最低點,使一些押注商品價格即將觸底的投資人開始逢低買進。但專家指出,全球商品市場形勢比2009年更糟,石油、銅、煤、鐵礦砂等商品市場的基本供需已經惡化,中期仍然看跌,短期更承受美元升值壓力,有意撿便宜貨的投資人這回可要 路透

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目前國際原油、銅、煤價格都接近金融海嘯來最低點,使一些押注商品價格即將觸底的投資人開始逢低買進。但專家指出,全球商品市場形勢比2009年更糟,石油、銅、煤、鐵礦砂等商品市場的基本供需已經惡化,中期仍然看跌,短期更承受美元升值壓力,有意撿便宜貨的投資人這回可要小心。

以銅價為例,2009年靠中國發動大規模刺激經濟措施曾帶動銅錠需求,當時市場期貨價格高於現貨價格;但如今中國不僅經濟降溫,對原料密集產業的依賴度將也降低,因此2016年上半年到期的銅期貨價格都低於或相當於目前的現貨價格。

 

能源角度顧問公司專家喬漢表示,「由於中國決定以消費為成長引擎,因此沒有理由對金屬行情長期看漲」。

 

再看原油,2009年初美國期貨價格比現貨高出三分之一,但目前2017年元月份期貨價只比2016年元月期貨價每桶高6美元;喬漢表示,「期貨曲線太平,反映出油價將長期處於低檔」。

 

油價的中、長期利空是美國、俄羅斯及中東國家的產油量持續增加。大部分分析師都預期,供給過剩將持續到2016年或更久。

 

煤現貨價已經跌到10年低點,期貨價還遠低於現貨價,基本面利空是全球普遍追求乾淨能源。

 

鐵礦砂也面臨鋼鐵產量疲軟,各大礦場卻增產的惡劣情勢。專家指出,2016年鐵礦砂價格仍將續跌。

 

商品除基本供需惡化外,短期更受美元升值的打擊。10月以來美元分別對歐元及日圓升值5%及2%,同期間新興股市及債市皆強勁反彈,但紐約期貨市場油價卻下跌9%,銅價下跌8.7%,金價也下跌4%,凸顯商品市場的弱勢。

 

許多投資人認為過去美元的升幅與商品的跌幅已大,預期年底前美元及商品的變動有限,並已開始場撿便宜貨。

 

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