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新聞短評:

1.存款利率雖從負0.2%降至負0.3%,但不如市場預期幅度,而基準再融通利率維持在0.05%,更讓市場感受到ECB無法在金融機構之間的資金融通,進一步放鬆銀根。

2.QE購債的總額度雖因購債期間延長,從原來至2016年9月至2017年3月,使購債總額度從1.1兆歐元,增加至1.5兆歐元,但維持每月購債規模在600億歐元,讓市場大失所望。

3.ECB同步小幅上修2015、2016、2017年通膨率及經濟成長率至0.1%、1%、1.6%及1.5%、1.7%、1.9%,顯示ECB對經濟景氣維持緩步復甦的看法。果如ECB之預測,則歐元匯率在2016年上半年反轉回升的可能性就會提高。

 

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ECB再降息 擴大QE規模

 
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ECB決策要點 圖/經濟日報提供

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歐洲央行(ECB)3日進一步壓低負存款利率到歷史新低水準,總裁德拉基更宣布將量化寬鬆措施(QE)實施期限延長六個月至2017年3月,購債範圍擴及地方政府債,以拉抬疲弱的通膨率與經濟復甦。他並強調,必要時不排除動用其他政策工具。

ECB管理委員會在例行貨幣政策會議中,宣布將隔夜存款利率調降0.1個百分點,從負0.2%降到負0.3%,創歷史新低,意味商業銀行必須付出更多代價,才能把一部分準備金存在央行,藉此迫使銀行積極放貸。基準的再融資利率則維持在0.05%不變。

歐洲央行(ECB)同時下修明、後兩年通膨率預測,但小幅調高今年經濟成長率預測,預期寬鬆政策可望支持歐元區經濟持續復甦。2015年歐元區通膨率將為0.1%、2016年升至1%、2017年為1.6%,相較於原先預估的0.1%、1.1%和1.7%。預期今年歐元區經濟成長率為1.5%、明年1.7%、後年1.9%,相較於原估的1.4%、1.7%和1.8%。

德拉基並在記者會上宣布,擴大今年3月開始實施的1.1兆歐元(1.2兆美元)QE購債計畫,包括延長實施的期限,從原訂截止日期2016年9月,至少延長到2017年3月底。每月購債規模則維持在600億歐元(650億美元)不變。依此推算,ECB祭的QE規模將增加至少3,600億歐元(3,905億美元),由原訂的1.1兆歐元增至逾1.5兆歐元。

此外,可收購資產的範圍也擴大,從目前只收購政府公債和重新包裝的資產擔保證券(ABS)或擔保債券(Covered Bonds),擴大到歐元區境內各地區和地方政府所發行的債券。

德拉基表示,ECB「既有意願,也有能力」,在必要時採取進一步的行動。他說:「今天所做的決定,是為了確保通膨率回歸到略低於2%的目標水準,進而穩定中期的通膨預期…新措施將確定寬鬆的貨幣條件。」

分析師認為,綜合觀之,ECB 3日宣布的措施遠不如市場預期。市場原先期待ECB存款利率至少再降0.2個百分點,而且QE購債金額也未如預期提高。

 

 

 

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