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短評：  

美國7月ISM非製造業採購經理人指數自6月的56.5下降至55.5，優低於市場預期。指標數據持續保持在代表景氣擴張的50以上，顯示服務業景氣仍在穩健復甦軌道。服務業ISM已連續78個月呈現擴張，服務業佔美國經濟比重達80%。 

美國7月ISM製造業指數下降至52.6，亦低於市場預期，但已連續第5個月回到50以上，顯示美國製造業景氣復甦自2016年第二季末後略轉為穩定，只是復甦力道仍不如市場預期。 

美國服務業佔總體經濟比重高達80%以上，這也是金融海嘯後，美國總體經濟面復甦力道優於其他主要經濟體的原因。

無論是ISM製造業或服務業指數均穩定維持在代表景氣擴張的50以上，美國Fed仍有可能於年底前視物價情勢擇機升息，美元指數回檔幅度應不會太大。

S&P500與ISM指數對照圖：

資料來源：XQ全球贏家

資料來源：XQ全球贏家

XQ全球贏家:

美國供應管理協會（ISM）周三公佈，七月份非製造業採購經理人指數（PMI）報55.5點，較前期降低1點，且不如經濟學家預估的55.5點，意謂著美國經濟復甦力道有進一步減弱的跡象。

按照定義，PMI指數凡是超過50榮枯點即表示服務業處於擴張階段，反之則為衰退，截至今年七月為止，美國服務業PMI已連續78個月呈現擴張，但如前所述，擴張力道呈現減緩。

ISM服務業調查範圍含蓋美國九成的產業，儘管當月PMI趨緩，但報告特別指出多數受訪者反映公司業績穩定，並仍舊對美國經濟展望抱持樂觀態度。

重要細項數據顯示，新接訂單指數來到60.3點，較前月攀升0.4點；未完成訂單、新接出口訂單分別月增3.5點與2.5點。

在另一方面，生產指數下滑0.2點至59.3點、雇員指數下滑1.3點至51.4點、存貨指數下滑1.5點至54點。

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