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簡評:

1.從年度統計資料看,自1992年開始至2016年止的25年之中,我國國際收支僅3年逆差,分別為1995年、1997年、2007年,經常帳加計金融帳的淨額分別為負27.2億美元、2.4億美元、68.9億美元,1995年至1997年,因中國在台灣南北試射飛彈武嚇,導致三年期間金融帳分別產生81.9億美元、86.33億美元、72.9億美元的高額逆差,全球金融海嘯前兩年、2006年及2007年,因國際間結構債衍生的有價證券盛行,國人大量購買海外有價證券,導至金融帳分別產生196億美元及389億美元逆差。

2.在25年之間,我國國際收支帳僅3年逆差,經常帳全部都是順差,但金融帳卻有高達18年的逆差,顯示我國長期處於資本外流狀態,而且情況相當嚴重。自2010年至2016年之間,在7年期間,共有2936.83億美元的逆差,以30.7元匯率估算約折合台幣高達9.02兆。如果經常帳順差是全體國人,包括資本主、勞工、政府單位,所有人胼手肢足共同打拼結果,但卻因資本流失,導致匯率該升未升,台幣購買力因低估的匯率而以全體國人貨幣所得的國際間購買力喪失為代價,資金帶動產業外流導致年輕世代必須跨海為人作嫁、親族隔離或遠渡重洋成為台勞,長期下來,真正得利者僅剩將資本停滯於海外的資本主或官、富二代,也難怪經濟及政治問題百病鵠起。

3.過去20年,我國國際收支帳有18年順差,經常帳全部都是順差,新台幣匯率理應升值,但1997年初,台幣匯率為32.45元,至2017年初,台幣匯率為32.25元,台幣匯率竟僅升值0.61%。在中、印兩國經濟尚未崛起年代,台灣勞工或仍可以低匯率、低工資為競爭優勢,1980年代後,中國紅潮帶出億萬農村人口流入工業部門,台灣竟仍以壓低匯率、貶抑勞工薪資為手段,僅為支撐低競爭力產業的黃昏夕幕,最終圖利資本主及將資金投入土地房產的炒家,成為畫出世代鴻溝的最大兇手。

4.以季度而言,我國金融帳逆差連續26季逆差,2016年Q4為負185.32億美元,甚至超過經常帳順差的183.01億美元,顯示資金外流仍未改善。因外資、內資投資股市持股稅賦差異極大,變相鼓勵資本主、大股東將資金匯出海外在趁內、外部投資人資訊不對趁之際,以「假外資」身份匯回資金炒作自家公司股票,已再度成為我國在國際金融市場的奇異現象。由此可知,台股投資人應緊盯外資動向及其對個標標的物的買賣超動向,萬不可與這「假外資」逆勢對作,才不會成為炒高股價後的股市受災戶。 

 

 



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相關新聞報導:

資金淨流出 六年逾9兆
2017-02-21 04:49經濟日報 記者吳苡辰/台北報導

 


中央銀行昨(20)日公布去年第4季國際收支,其中,金融帳淨資產增加(淨流出)185.3億美元,不僅連續26季淨流出,更續創新高,累計流出規模2,990.1億美元,折合台灣資金流出新台幣逾9.65兆元,足以興建166棟台北101大樓,或21條高鐵。

 

去年第4季經常帳順差183億美元,金融帳淨資產增加185.3億美元,央行準備資產增加7.2億美元。

 

第4季經常帳順差較去年同期減少11.7億美元,年減6%,央行進一步說明,經常帳主要項目中,商品貿易順差減為180.4億美元,年減2.4億美元,出口因半導體市場需求暢旺且基期較低影響,年增31.6億美元;進口因出口引申需求增加及國際原物料價格上揚,年增34.1億美元。

 

而金融帳部分,淨資產增加(淨流出)185.3億美元,連續26季淨流出,央行說明,第4季直接投資淨資產增加4億美元,其中,居民對外直接投資淨增加73.2億美元,外資直接投資淨增加69.1億美元,兩者皆寫下歷年單季新高。

 

主要與本季外資併購本國企業,且與本國關係企業進行股份轉換,致對外直接投資與外資直接投資皆呈增加有關,如美光併購華亞科、荷商艾普思隆收購漢微科等大型購併案。

 

此外,證券投資淨資產增加243.5億美元,也創下單季新高,其中,因保險公司投資國外債務證券增加,使居民對外證券投資淨增加182.3億美元,而外資減持台股,則使非居民證券投資淨減少61.2億美元。

 

國際收支是統計一段期間,一國對外商品、服務及資本等交易,經常帳是統計對外商品及服務等交易,例如商品及服務輸出大於輸入,經常帳有順差,意思是「賣的比買的多」,對外淨債權必然增加。對外淨債權增加如由民間持有,就是金融帳淨流出。

 

央行表示,經常帳順差的國家,包括中國大陸、日本、新加坡、南韓、德國及台灣等,金融帳均呈淨流出。

 

圖/經濟日報提供圖/經濟日報提供 

 

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