由外銷接單及進口看台股投資策略 ~ 台灣4月外銷訂單圖表及重要市場簡析。(本文開放6小時後，改為限部落格好友閱讀文章。)－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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評論：

1.4月外銷接單年增率雖持續成長，但年增率因工作天數減少而下降至7.4%，為連續第9個月正成長，為2015年外銷接單衰退4.44%、2016年外銷接單衰退1.61%之後的持續回升。1~4月累計外銷年增率11.26%，連續兩個月緩降，顯示外銷接單成長動能出現停滯減弱危機。

外銷接單代表未來一季至半年的出口動能強弱，外銷接單年增率若持續下降，應高度警戒出口成長動能是否轉弱。

2.1~4月佔我國外銷接單25.6%的中國及香港地區年增率達18.6%，較1~3月累計年增率20.6%小幅下降，與前兩年度相較，2015年同期呈現持平、極微幅成長，2016年則衰退0.2%，顯見我國對中國的外銷接單動能持續恢復之中，過去8個月來明顯好轉，單月對中國及香港接單年增率連續9個月轉為正成長。對歐洲地區佔外銷接單19.5%，1~4月正成長10.6%，較1~3月的8.1%上升，2016年衰退1.9%，接單情況亦明顯好轉。

3.佔我國外銷接單27.6%的美國，1~4月外銷接單成長11.3%，2016微幅成長1.3%，對美國市場出口因川普高唱的貿易保護主義，值得後續高度警戒。

4.我國2015年的資本設備進口衰退1%，2016年資本設備進口卻已悄悄轉為正成長12.7%，對照台積電2016年資本投資持續維持歷史高檔區，顯示民間企業對總體經濟復甦契機並不悲觀。2017年1~4月資本設備進口持續回升，較2016年同期成長20%，顯示企業資本投資持續擴張之中。

5.美國車市仍維持高檔盤整後下滑，加上台幣持續強勢，值得高度警戒、房市景氣緩步上升趨勢仍未變，以北美為主要市場之汽車零件股、自動駕駛概念股、房屋修繕概念股、電子通訊組裝及零件廠等，主要外銷北美市場的類股仍值得追蹤其營運及獲利消長。但美國新任總統川普上任後持續主張重議與貿易對手國的商貿條約，並擬對輸美商品提高進口關稅，成為2017年全球經貿的最大變數，投資者應持續高度關注台幣匯率變動對相關上市櫃公司2017年上半年獲利消長的影響，海外資產部位居高檔的壽險金控的未實現匯損壓力將提高，低毛利率、低營業利益率的外銷代工廠將面臨更嚴峻的考驗，投資者對這些投資標的都應保守謹慎面對。

單月外銷統計表：