由美國最新消費者物價指數CPI、核心CPI年增率(至9月)看最新物價情勢。(本文開放閱讀2小時候，改限部落格好友閱讀) ~ 詳細內容於各月號鉅豐財經資訊月刊解析。 @ 獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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指標重點及評論：

美國9月一般消費者物價指數年增率從8月的5.2%上升至5.4%，為2008年8月以後、近13年最高點；去除能源及食品類的9月核心消費者物價指數年增率4.2與8月持平，6月年增率4.5%創1991年11月以後最高，顯示8月、9月終端消費者物價稍微回落。

美國9月生產者物價指數年增率與消費者指數年增率，兩者差距從8月的3.1%擴大為3.2%，雖不若中國兩者之間在9月差距高達10.0%，但仍顯示美國企業生產者將大部分生產成本的上升，透過自由市場轉嫁至消費市場，困難度逐漸提高。年底前CRB指數若持續快速走高，終端消費者物價指數持續上漲壓力將有增無減，並牽動美國聯準會2022年是否提前啟動升息的時程，再度造成公債殖利率上升壓力，美股面臨資金退潮的隱憂亦將如芒刺在背，台股很難不受影響。

CRB指數至10月13日為235.7點，續創2021年初以來最高點，顯示大宗商品原物料價格持續走揚，隱含上游製造業景氣仍維持復甦軌道，製造業生產者物價指數仍將維持上升格局。CRB指數2020年仍在低基期位置，CRB維持目前的穩步上升格局，生產者物價指數年增率可望在11月後因低基期因素降低而慢慢舒緩壓力，終端的消費者物價指數年增率自然跟著下降；然若CRB指數出現急速上升，各國生產者物價指數便可能再度飆高，並造成下游消費者物價指數年增率走高，而各國央行貨幣政策亦將被迫由鬆轉緊。

2020年8月底CRB指數為153.21點，9月底為148.51點、10月底為144.73點、11月底為160.06點、12月底為167.8點。由此可見，CRB指數在2020年11月之前，均仍處低基期區域，上游生產者物價指數年增率可能將不易明顯回落，但第4季、年底前，生產者物價指數年增率有機會因去年基期墊高而回降，果如此，美國聯準會縱使於第四季開始啟動縮減購債規模，但除非大宗商品原物料價格持續快速飆漲，否則聯準會於2022年迅速進入升息循環的壓力可能降低。

資料來源：XQ全球贏家

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美物價飆升5.4% 攀13年高點
2021-10-14 03:53 經濟日報 / 編譯林聰毅／綜合外電

最新出爐的數據顯示，美國9月消費者物價增速加快，並且重返13年高點。美聯社

最新出爐的數據顯示，美國9月消費者物價增速加快，並且重返13年高點，凸顯與疫情有關的勞工與原料短缺問題，繼續推升通膨。

美國勞工部13日公布，9月消費者價格指數（CPI）較上個月漲0.4%、比一年前勁升5.4%，分別略高於8月的0.3%及5.3%增幅。這也是繼6、7兩月之後美國通膨率再度站上2008年以來最高點。影響所及，美股早盤由紅翻黑，一度下跌逾200點。

不計波動較大的食品和能源價格的核心通膨，較前一個月上升0.2%、較一年前上漲4%，與8月相同。根據彭博訪調經濟學家的估值中位數，9月的整體通膨月漲0.3%，核心通膨月增0.2%。

前所未見的船運挑戰、原料短缺、商品價格及工資不斷上漲等因素，導致生產商的成本急遽攀升。許多公司已將部分成本轉嫁給消費者，導致通膨持續時間比許多經濟學家（包括美國聯準會的經濟學家在內）及決策官員最初的預期更久。

在分項部分，9月食品雜貨、汽油、取暖油，以及新車、租金和家具的價格均上漲；二手車、機票和服裝價格則下跌。通膨透視公司（Inflation Insights）創辦人夏立夫（Omair Sharif）說：「看起來，部分供應鏈和庫存的挑戰將持續一段時間，至少持續至今年底。」他並表示，最近的價格壓力包括房租和其他項目。

在這項通膨數據出爐之際，美國聯準會（Fed）官員正努力因應通膨可能比想像更持久的前景。央行官員一直宣稱，當前的漲勢是「暫時的」，並認為主要原因出在供應鏈與需求等問題，而官員們預計這些問題在未來幾個月內會消退。

然而，這種觀點最近受到了不小挑戰。國際貨幣基金（IMF）12日警告說，如果通膨持續不退散，聯準會及各主要央行應準備應變計畫。意味著會比預期更早升息以控制物價上漲。

不過，摩根大通執行長戴蒙11日仍持通膨是「暫時的」觀點。他說，目前的情況會好轉，通膨不會成為影響2022年的一項因素。