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1.慮嘴法則是提供一種判斷買賣時機的策略。當證券價格由跌反升時,若上漲的比例超過某一預定值時(慮嘴比例),則買進;反之,當證券價格由升轉降時,若下跌比例超過預定值則賣出。
2.在眾多學者實證研究中發現,除了1988年,學者Sweeny以實證研究樣本中績效最好的15家股票為研究對象,並以1970~1982年為取樣時間,在考慮交易成本後,在0.5%的慮嘴設定下,慮嘴策略在投資操作上是有效的。然而,其取樣的前題是以績效最好之股票為前題,顯然,樣本是事先被侷限的。
3.但是,更多廣泛的實證研究顯示,當對採樣的樣本不設定太多的選股條件下,且把交易成本考慮進去後,慮嘴交易策略卻是在看似合理、有效下,紛紛遭到實證研究結論推翻!
4.此正再度顯示,純以過去交易價量關係的統計資料,用來預測股價未來的走勢常常徒勞無功,只有公司產生盈餘及現金的能力才是長期股價的真正憑藉。
(上文部份內容摘自『現代投資學~~謝劍平博士 著』)
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