獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

《重點及短評》
『台股在充沛資金動能推升指數再創波段新高，周五盤後上市櫃公司董監事大股東申讓動作隨即急速升溫，共計二十筆申讓（扣除信託與贈與），其中台塑集團長庚醫院睽違一個月後，再次申讓台化（1326），數量為一萬二千張、市值逾九億元；華南金（2880）大股東第二代林知延申讓一萬八千餘張幾近於出清持股、市值四億五千萬元；萬海（2615）大股東與配偶合計申讓五千張，凌巨科技（8105）有大股東錸德（2349）申讓三千張，東和紡織（1414）則是董事長個人直接申讓三千張。 』

短評：
1.股價上漲過程中，提供籌碼者大致分為三階段，第一階段是一般散戶投資人，第二階段是有經驗的中實戶或長期贏家，第三階段則是固執型的投資人。

2.固執型的投資人進出股市的次數相當少，除非股價進入相對超跌或超漲價位區間，否則他們通常以公司營運成果為主要投資報酬，這類人通常以公司內部經營者或大股東、董監事為主。

3.只有在市場氣氛極度悲觀或樂觀時，固執型投資人才會慢慢進入市場參與買賣，短期價差絕非其主要之所圖，因此，當買賣動作產生後，其動作通常持續一段很長時間，直到市場恢復一般水準。

4.隨著市場氣氛越來越熱，固執型投資人是否持續蠢動值得密切觀察。大家也靜心想一想，您是屬於那一類的投資人？


《市場相關新聞》
工商時報2007.07.14
台化、華南金大股東 周五申讓熱
【林燦澤/台北報導】

台股在充沛資金動能推升指數再創波段新高，周五盤後上市櫃公司董監事大股東申讓動作隨即急速升溫，共計二十筆申讓（扣除信託與贈與），其中台塑集團長庚醫院睽違一個月後，再次申讓台化（1326），數量為一萬二千張、市值逾九億元；華南金（2880）大股東第二代林知延申讓一萬八千餘張幾近於出清持股、市值四億五千萬元；萬海（2615）大股東與配偶合計申讓五千張，凌巨科技（8105）有大股東錸德（2349）申讓三千張，東和紡織（1414）則是董事長個人直接申讓三千張。

在周量能衝破兆元，推升台股指數再創七年新高之際，來自上市櫃公司董監事大股東賣壓值得進一步關注，尤其是繼周四金洲海洋、晶宇生技、先進光電與卓立等四家上櫃及興櫃公司發生董事或監察人轉讓持股逾半數自然解任外，周五當日一舉湧入高達六家公司有董事或監察人自然解任，包含通路商尚立、中小尺寸面板廠中日新、連接線材聯豪科、系統整合廠訊達、設備儀器廠和椿，以及興櫃墨水匣廠研能科技等。

周五盤後申讓以長庚醫院申讓台化一萬二千張最多，以台化股價收高七八．三元計算市值達九億三千萬元；其餘董監事大股東申讓也不遑多讓，華南金大股東林明成長子林知研個人申讓一萬八千六百五十六張，以目前股價處於波段高檔區計算市值四億五千萬元，而申讓後僅剩畸零股一二三股（不到一張），不過由於林知延六月甫以財團法人林公熊徵學田董事代表人，因此沒有解任董事之虞。

東和紡織近期股價連續飆升，雖然周五收跌停長黑，但是董事長鄭榮陞仍以盤後定價交易方式申讓三千張。萬海董事大股東陳朝亨與董事配偶各申讓二千五百張。近期股價創新高中小尺寸面板廠凌巨，則有董事光碟大廠錸德科技申讓三千張，以錸德持股成本二十餘元，估計處分利潤在八千萬元到一億元之間。另外，台灣大、智寶與神基三家上市公司共計四位經理人申讓持股，其中台灣大兩位經理人均全數出清持股。