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《重點及短評》
『日本政府週三表示,受到石油進口成本高漲與美國需求疲弱等因素重創,七月份貿易順差較上年嚴重萎縮二一.一%,創下日本九個月來首見的衰退。其中對美、歐與亞洲等三大市場的貿易順差全面減少,為二○○五年一月以來首見。     對於大幅倚賴出口為主要成長動力的日本經濟而言,該數據是不祥徵兆。分析師更看壞未來出口前景,表示受到金融市場動盪抑制了全球對日本產品的需求,與日圓近來急升的衝擊,將可能導致八、九月的貿易順差再度減少。 』

短評:
1.日圓匯率維持強勢已對日本出口造成負面影響,因此,日本央行在匯率政策上應不會坐視日圓再大幅升值,且在日圓維持高檔下,對其國內物價之平穩更是正面,日銀也可望暫不升息。此對利差交易的套利基金當然是正面訊息,也部份解除國際股市對日圓升值之憂慮。

2.美國消費進口需求轉弱,從日本對美出口成長率之明顯減緩可窺知一二,這也是全球經濟中最讓人關切話題之一。


《市場相關新聞》
工商時報 2007.08.23 
日本七月貿易順差萎縮21%
蕭麗君/綜合外電報導

    日本政府週三表示,受到石油進口成本高漲與美國需求疲弱等因素重創,七月份貿易順差較上年嚴重萎縮二一.一%,創下日本九個月來首見的衰退。其中對美、歐與亞洲等三大市場的貿易順差全面減少,為二○○五年一月以來首見。

    對於大幅倚賴出口為主要成長動力的日本經濟而言,該數據是不祥徵兆。分析師更看壞未來出口前景,表示受到金融市場動盪抑制了全球對日本產品的需求,與日圓近來急升的衝擊,將可能導致八、九月的貿易順差再度減少。

    日本財務省指出,上月貿易順差減少至六七一二.二億日圓,遠不如市場預期的七六四○億日圓。出口金額增長一一.七%至七.○六兆日圓,至於進口則增加一六.九%達到創紀錄的六.三九兆日圓。

    至於日本在上月對美國的貿易順差減少四.一%至七四三八億日圓,為過去兩個月的首度下跌。

    對亞洲順差也下滑一.九%到六六三○億日圓,為這五個月來首度減少,其中對中國大陸的貿易赤字更擴增一五.四%達一八五七億日圓。另外對歐盟的順差也萎縮六.五%為二九○二億日圓,為二十一個月來首見。

    大和研究所分析師龜岡認為,到目前出口減緩主要發生在美國,不過該趨勢卻蔓延至其他市場,這「可能削弱日本經濟」。出口占日本國內生產毛額約一五%。

    另一名分析師神田則看壞日本貿易前景,其主因在於日圓走強,侵蝕日本產品海外競爭力

    神田表示,「日圓升值對日本出口的衝擊,將在八、九兩月逐漸浮現,並可能讓出口成長踩下煞車」。

    此外他也補充美國經濟前景的不確定性,也是日本貿易順差的不利因素。神田強調如果美國經濟走緩進一步擴散至亞洲,也就是日本主要的貿易區域,日本貿易順差將會再度萎縮。

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