獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

    
 北港大餅四個一百元，看得到又吃得到！
 

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tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣(706)

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英特爾盈餘變化表：

資料來源：XQ全球贏家
英特爾獲利指標表：

資料來源：XQ全球贏家

英特爾盈現金流量表：


資料來源：XQ全球贏家


英特爾盈營收變化表：

資料來源：XQ全球贏家
短評：

1.英特爾2012年全年稅後淨利衰退15.32%，2013年第一季稅後淨利衰退24.88%，獲利衰退趨勢尚未出現明顯改善現象。

2.該公司營業利益率從過去動輒30%，持續下降至2013年第一季的20.02%，本業獲利能力明顯弱化之中。
3.該公司2012年之現金再投資率為52.8%，並不低，只要營收成長動能轉強，則該公司獲利恢復成長並不難。該公司2012年全年營收小幅衰退1.22%，2013年第一季則衰退2.53%。
台積電合併季累計財務比率表：

資料來源：XQ全球贏家
台積電現金流量統計表：

程式設計：Tivo168
短評：
1.台積電2012年全年稅後淨利成長23.44%，2013年第一季稅後淨利尚未公告，但以該公司2013年第一季的營收成長率達25.7%，第一季稅後淨利可望維持穩定成長。

2.該公司2012年之營業利益率35.76%，明顯高於英特爾之2013年第一季的20.02%，本業獲利能力依舊相當優異，此顯示該公司在整個產業之中，仍穩定居於領先地位。
3.該公司2010、2011、2012年之現金再投資率分別為75.7%、69.73%、78.73%，平均達74.72%，為公司成立以來最高的資本投資動作，只要營收成長動能維持成長，則該公司獲利將可在未來幾年內維持高成長。該公司2012年全年營收成長18.54%，2013年第一季則成長25.7%。

結論：
英特爾的獲利現況尚未脫離衰退窘境，而台積電則可望維持高獲利成長期；以一家獲利衰退公司的本益比(以2012年獲利水準推估約9.925倍)，來套在獲利成長可能高達20%以上的台積電(2330)，恐怕只會讓人覺得不可思議！再度讓我見識到台灣半調子分析師的企業評價功力真是了得！

台積電還原股價月線與英特爾股價對照圖：

資料來源：XQ全球贏家

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tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(5) 人氣(1)

英特爾各季盈餘成長率表：
資料來源：XQ全球贏家 資料設計：鉅豐財經資訊
短評：
該公司2012年前三季稅後淨利，每季相較去年同期都是負成長，累計前三季則負成長10.87%，獲利呈現衰退型態。
台積電(2330)合併季累計財務比率表：

資料來源：XQ全球贏家 資料設計：鉅豐財經資訊
短評：

該公司2012年前三季稅後淨利，累計前三季則成長20.98%，獲利呈現成長型態。
英特爾股價月K線圖：

資料來源：XQ全球贏家 資料設計：鉅豐財經資訊
短評：
這是獲利停滯或衰退的公司的股價走勢型態。
台積電(2330)還原股價月K線圖：

資料來源：XQ全球贏家 資料設計：鉅豐財經資訊
短評：
這是獲利成長的公司的股價走勢型態。
結論：

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tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(10) 人氣(362)

Long Beach , LA
(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！) 
台積電(2330)長期現金流量統計表：

程式設計：Tivo 168
短評：
1.該公司近年之資本支出雖屢創新高，但來自營運活動現金流量扣除投資活動流出的資金後，自由現金流量仍始終維持正數。自2004 ~ 2011年的累計自由現金流量，佔稅後純益的比重為64.14%，2010年為24.3%，2011年為30.27%，由此可見，該公司對資本擴充的態度，從2010年後明顯轉趨積極，預料隨產能擴建陸續完成後，該公司營運動能將持續再攀高峰。
2.從該公司的資本支出及三大獲利指標觀察，該公司未來三年內之營收及獲利將屢創新高，並不會有太大意外。
台積電(2330)母公司季累計現金流量表：

資料來源：XQ全求贏家
短評：
1.該公司2012年前三季之資本支出依舊相當積極，來自營運活動現金流量為1948億，扣除投資活動流出的資金後，自由現金流量為116億，佔稅後純益比率為9.32%，仍維持正數，但可看出，該公司的投資活動再度進入更高峰狀態。
2.從該公司前三季的資本支出，及三大獲利指標：毛利率48.48%，營益率35.95%，稅後淨利率33.2%。可以樂觀預期，台積電未來三年的營收及獲利，勢必持續再創高峰。

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tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(6) 人氣(14)