(圖片為Justin原創並分享,特此致謝!)



『市場的供給與需求創造了無效率的投機市場』

~~~~~麥克‧勞爾(Michael Lauer )

《獵豹心得》

1.大學一年級,基礎經濟學課堂上便告訴我們,在自由經濟市場中,市場永遠存在一隻看不見的手~~價格(物價),讓市場供給與需求雙方達到均衡,無論是動態或靜態,至少理論上,價格力量會讓雙方力量拉近彼此落差。

2.市場價格往往也是廠商的長期生產邊際成本點,也往往代表商品的合理市場價格(價值);然而,在股票市場,我們看到的市場價格往往只是一小部份的交易者於短期內決定出的交易價格,因為市場真正的供給者與需求者往往不是短期市場交易者。

3.短期交易者決定出的市場價格絕大部份時間並非股權最大擁有者認同之價格,但只有在股票價格過度偏離經營者認定之公司價值時,企業擁有者才會搖身一變為市場供需的其中一方。因此,在股票市場中,市場決定出的價格往往不是公司真正的價值,股票市場根本並非如教科書所言可以輕易達到效率市場境地。

4.正因如上所析,也無怪乎,華倫‧巴菲特會說:『如果華爾街是一個效率市場,那我早就成為流落街頭的遊民了!』

5.如果您有勇氣也真能不靠賣時間給資本家以換取勞務工資,或許您才能體會出這句話的箇中真義呀!

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