【台股日K線】


資料來源:XQ全球贏家


【三大法人各月買賣超金額】






資料來源:證交所
資料整理:鉅豐財經資訊



【台灣-消費者物價指數年增率】




資料來源:XQ全球贏家


【台灣-核心消費者物價指數年增率】




資料來源:XQ全球贏家


【CRB】


資料來源:StockQ


【重貼現率】


資料來源:央行




資料來源:XQ全球贏家


【各國匯率】








資料來源:XQ全球贏家
資料整理:鉅豐財經資訊


經濟景氣加速成長末期未到 ~ 股市多頭趨勢不變

在台幣升值風潮再起之下,擁資產及內需題材之金融、營建、汽車、觀光百貨等類股,成為短期盤面強勢族群。資金快速於類股間移動,金融類股成交量比重上升至28%,電子類股受制台幣升值,則下降至僅43%左右,整體市場單日成交量則擴大至1450億。

外資源源不絕進入台股,12月至周二為止,外資買超已806億,而國內投信基金卻賣超近80億,自營商則僅小買8.5億。由此可見,內、外資多空態度迥異,然此情況並非在12月才發生,外資於9~11月連續買超台股3個月,金額達1731億,加計12月至周二,則已達2537億;反觀國內投信法人,在同期間則連續賣超4個月,累積賣超達231億。台股於8月底收盤指數為7616點,至周三收盤指數8866點,上漲幅度約為16.3%。若為單一月份,投信公司或可托辭因資金部位遠不如外資,然連續4個月失去多空方向,顯然,國內投信法人在此波段之多空操作上,明顯不如外資。

經建會主委劉憶如近日表示:台灣1991 ~ 2000年,民間投資成長率每年平均10%,為亞洲四小龍第1名;2001到2008年每年平均衰退0.7%,是四小龍最後 1名。今年投資成長率31.91%,是四小龍第 1名。投資成長將帶動就業,就業則帶動薪資成長,投資與就業具緊密因果關係,有投資方可帶動就業。勞動需求增加促使薪資所得提高,依此推論,接下來就是薪資所得提升。這是經濟景氣循環快要從緩慢復甦期進入快速成長期的徵兆。

股價長期相對高檔危險區出現在經濟景氣加速成長末期,在此期間通常伴隨著原物料價格持續性的大幅度上漲、中央銀行連續性的調高利率水準。我國11月消費者物價指數年增率為1.53%,雖創近9個月新高,但扣除原油及食品類之核心消費者物價指數年增率卻僅0.91%,國際商品期貨CRB指數雖因景氣復甦而於2009年初以來緩步上揚,但最新報價331點,離2008年7月473點之最高點,仍有一段不小距離;可見目前通膨現象並不明顯。而央行雖已將重貼現率自1.25%低點,兩次調升至1.5%,但離2008年7月3.625%最高點,也是距離遙遠。

台幣匯率自年初以來至周二止,升值幅度已約達4.9%,已高於韓圜之1.8%,亦高於人民幣之2.9%,央行放任台幣匯率飆升的可能性已低。低毛利率之出口廠商或將面臨困境,但無礙總體經濟景氣於2011年進入加速成長期,在加速成長期末期徵兆尚未出現之前,股市多方趨勢仍不會改變。




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    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(13) 人氣()