淡水紅樓
您要吃鎮定劑或安眠藥嗎？
在《股市陷阱88 掌握投資心理因素》（天下文化出版）一書中，作者巴瑞克（Roland Barach）以下面這段話說明投資人在股市中的過 度反應現象。他說：「焦慮常造成投資大眾對大盤過度反應，理性的投 資人如果能記住一件事，對他們是有好處的：股市會反應過度。因為投 資大眾總是擔心『可怕的事情』隨時會發生，想得比可能真正會發生的 都來得更糟。其實股票時常在所謂的『壞消息』報導後，價格反而上漲（雖然不一定每次都是如此）………。人們對於焦慮的反應會如此強 烈，是因為它是一種讓人特別厭惡的情緒。………既然股市總是震盪， 所以下一步會如何無法確定，但是從另外一個角度來看，不穩定的特 質正是投資股市最有利可圖之處，………因為如果股價恆常穩定而沒有 任何風險，回收的可能性也就因而大減。投資股票不可避免地會帶來焦 慮，然而重要的是如何適度控制它，不致喪失判斷力。」
短線股價指數永遠是難測的，因為參與者並不是因為客觀的資訊進行交易，而是以自身面臨的情境，及對資訊的解讀反應，來決定其當下的買賣決策。短線股價的波動正如科斯托蘭尼所言，就像牽著一條狗出門溜狗，你永遠無法知道牠一會兒往東，一會兒又會往那去？但重要的是拉著狗繩子那一雙手及主人的那一雙腳要往何處，如果主人看不清方向或迷路，那也就另當別論了。
我個人為避免給自己帶來太大且沒必要的投資憂慮，因此，除了在買進大量股票前一定遵照個人投資紀律流程外，另一方面，一定要衡量自己的財務能力到何處？不要讓自己與市場其他競爭者立於心理競賽的不對稱地位，因此，我個人不做融資、融券的信用交易。
你一定要把買進股票後套牢視為必經過程，因為股票不可能靜止不動，你也不太可能常常買到最低點，或買進後一路上漲，應該關心的是買進它的理由，尤其是公司營運有無出現變化，而不是短線股價的上下細微變動。
如果多年下來還是無法改善您自己焦燥不安情緒，甚至要靠吃鎮定劑或安眠藥度日，那麼，筆者勸您離開股市或買進指數型基金吧！人生目標及意義不止是金錢數字短期的多寡及爭奪而已。
~~ 本文摘錄自「獵豹財務長投資魔法書」修訂版之「股市投資心法之豹語錄篇」。
PS：1.閱讀是增進財務投資智商最有效且便宜的方法。2.在佛教經典中，有「宇宙大覺者」這尊神祇嗎？
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