如前文所述;2002年以來交船量節制穩定供給面,加上新興國家的大興土木,使得以鋼鐵業為主的原物料需求大幅增加;其中根據IISI的分析(2007 YEAR BOOK),2000－2006年全球表面鋼鐵消費量增加3.9億噸（+46%)，其中亞洲佔增量的74%，歐洲占15%，因此未來5年是否可以維持這樣的成長率是第一個需要關心的重點。以日前亞洲開發銀行及世銀的預測,2008年亞洲新興國家仍能維持成長但力道下滑,因此鋼鐵消費要維持過去五年相同成長力道,投下第一個變數。
而船東在2007年積極下單造船，未來２－３年交船量對市場的衝擊，將十分嚴峻。
(交船載重噸）
東北亞對於煤炭進口主要來自澳洲，印尼和越南，及少部分的南非。而由於自身需求的快速增加越南和印尼已宣布自2010年起可能限制煤炭出口量,因此除了澳洲開始積極投資煤炭開發及港口擴建外，南非也準備加入。
而非基本面的因素裡，也投下不少正負面的變數；
A. 澳洲鐵礦砂的大量擴產
澳洲鐵礦砂產能
2006年約為2.68億噸
2007年約為2.8億噸 (+4.5%)
2008年約為 3.5億噸(+25%)
2009年約為 3.9億噸(+11%)
2010年約為 4.4億噸(+13%)
(2007-2010增加約1.6億噸）
以中國鐵礦砂進口增量預估值2007-2010平均4,000萬噸計算,中國需求增量大約1.2億噸），換句話說中國需求增量將可以自西澳滿足（這也是中國頻頻購買西澳礦場的原因），因此這兩年自巴西礦進口的可能性將大幅降低，對於運力需求當然就會減弱。
值得注意的是，中國本身國內生產鐵礦砂目前佔全國消耗量不到48%，根據中鋼協統計2010中國鐵礦砂產量將達高峰，之後便開始遞減，這是另一個值得觀察的因素，如果中國倚賴進口比重（目前約52%左右）增加，對於運力需求是正面的。
B. 塞港因素
油價持續攀升對於相對便宜的煤炭便產生推升的效應（不顧暖化的話），因此亞洲主要煤炭進口國（日韓台）對於煤炭需求的增加將會持續（以下是台電對台灣煤炭需求的預估值
以煤碳進口路線而言印尼越南最近(印尼到台中約1605浬),澳洲和南非則較遠（澳洲到台中約4140浬;南非則約6434浬），再加上進口來源過度集中，塞港效應可能將越來越嚴重，這也是需要追蹤的要素之一。
C. FFA期貨炒作
如果基本面轉差，期貨會走在前面的（現在就是了...BDI跌破8000了）～～前面提到的TMT目前是最大"空頭"部隊（只是奇怪的是他造超多船的）
綜合上述，目前運費在2008年不至於太悲觀，只是２００９年以後的交船量及澳洲鐵礦大量開出產能來看，運費的修正恐怕幅度不小。至少會修正兩年來消耗這幾年死不肯拆的老船（約有近2000萬噸）
（倒是可以看看有無上市的拆船廠，可以先佈局。。。哈哈）
我知道在總經數據觀察裡面，有許多人注意原物料行情，來連結目前全球通膨隱憂。而2007的運費高漲也是推動原物料進口價大幅攀升的主因, 或許運費的修正也能稍緩通膨的的持續攀升（禍福相倚ㄅㄟ）。
=end=
沒有能力提供預測市場的解答，只是希望提供這個產業的脈路及思考的來龍去脈予大家。希望有幫助，也歡迎切磋討論喔
鉅豐公告 (2)
挺專業的分析資料！
YA~~豹大的讚美！！ 我出運了 正在拜讀"投資魔法書"的書迷........
讚
好文章。
謝謝 豹大分析喔
2009年船隻的增加幅度看起來比鐵礦砂增加的幅度還快. 船隻噸數增加快一倍,鐵砂才11%,而預期運費會下滑, 不過老船預期會去除2000萬噸,而上面的圖中新增的交船載重頓 單位也是萬噸嗎? 有沒有可能新船減掉要淘汰的船,結果實際載運總噸數並沒有增加很多, 運費結果也沒降低多少?
如果我是船公司,會估出未來可能需求,然後下訂單訂船, 但是新船不會多過需求,舊船能開的話,有貨時加減運, 這樣運費就不會降低太多了,他會下那麼大的單, 可見很多船可能真的都不能跑了. 因此拆船業真的要好好找一下.
>>如果我是船公司,會估出未來可能需求,然後下訂單訂船, >>但是新船不會多過需求,舊船能開的話,有貨時加減運, >>這樣運費就不會降低太多了,他會下那麼大的單, 看法略有不同 (1) 下單訂船，基本上跟製造業擴充產能是一樣的意思(只從下單到交貨的時間不同)，時間長(指造船)更難預測需求，應該以汰舊換新為主? (2) 又如石化業，從下單到建廠完成，試車運轉可生產，也要2-5年，但業者通常也看不準何時該建廠，景氣差募不到錢，有錢時景氣在高點，蓋完廠景氣又掉下來的...
關於上述意見和問題; 1.即便有2000萬噸左右的老船,也不可能一年內拆除,過去平均每年拆船量 約4-6百萬噸,換句話說,得花4-5年消耗老船 2.這一波船東下單訂船超過6成集中在capesize,當然這和鐵礦砂需求大增 有關係,目前澳洲最大裝船(依吃水計)僅能容納25萬噸的船,因此超過25萬 噸幾乎不會放在現貨市場攬貨,只能跑巴西,而能接大船(超過10萬噸)訂單 的,多為日韓及中國大型船廠(中傳集團,中船重工,新世紀,江南等),因此 對於交船時間的承諾,可信度較高 3.>>>>>如果我是船公司,會估出未來可能需求 坦白說,任何產業,樂觀悲觀或是謹慎的經營者都有,難說他們對於需求預 估是否過度悲觀或是樂觀......去年的DRAM不就是如此嗎?? 4. 另外有關於VLCC(油輪)改成礦砂專用輪的問題,根據DNV驗船協會的調 查,去年底前入塢的船數約9-10條,至少得花費1年(並非媒體所言6個月)在 塢裡改建,因此推論這些VLCC改建的散貨輪(超過25萬噸)進入市場,得要等 到2008年底或是2009年初
感謝分享.
拆船好像還挺好賺的 之前中船不就如此 好精闢的分析 受教囉
感謝分享 研讀學習中
請問拆船的英文專業術語是什麼? boat destruction?