獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

 

【ETF策略 & 價值投資的行與不行】。

 

反覆閱讀讀：綠角【適時進出的行與不行】有感。

 

 

 

 

長期買低賣高，對多數人來說是無法達成的策略；

 

相同的，長期平均買進ETF，在現實生活中，是否也是無效(投入部位)或無法達成(籌碼)的策略？

 

 

 

長期而言，ETF節省成本與減少進出的特性，能贏過50%以上的投資人，並貼近市場先生。

 

但現實上，ETF有兩大問題：

 

一、投入部位

 

1-1 每次買進的金額過低，折現後的報酬不一定足夠退休花費。

 

1-2 每次買進的金額過高，並非人人都像巴菲特，有無限的金幣可以投入。

 

 

二、籌碼

 

受薪階級最常面對的籌碼陷阱：

 

2-1 在最應該投入市場的內涵價值線或安全邊際線，反而最窮最沒錢投入；

 

2-2 在最應該賣出的風險偏號線或貪婪極止線，剛好有錢又受心魔及氣氛影響，最想投入。

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除此之外，ETF另有更深層的『資產再配置』 與 『持有時程過長』兩大問題。

 

坊間簡化ETF為不需思考，只需長期投入，傻傻等待，也是一種錯誤的投資邏輯與心態。

 

 

 

最想分享的是：

 

搞了半天，不管是價值投資人或是策略投資人，

 

最大的敵人的不是市場先生，也不是基本分析，而是自己的心魔。

 

 

 

 

 

延伸閱讀：

 

你的循環vs.價值循環-收錄於"我願意為你解盤"一書- 黃國華耕讀筆記

 

綠角財經筆記: 適時進出的行與不行

 

綠角財經筆記: 灰色的事實

 

綠角財經筆記: The Intelligent Asset Allocator(智慧型資產配置)