獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

金管會昨天公告新規定，基金銷售機構必須揭露「通路服務費」，強制業者把佣金攤在陽光下，遏止理財專員為了賺獎金、衝業績，一味推銷高佣金的基金，同時將買賣基金的交易成本透明化，保障投資人權益。

銀行、證券業理專銷售基金時，很多都看哪一家投信公司、境外基金公司給的佣金比較高，就賣哪一家的產品，而不是看投資人真正需求。

證期局主秘吳桂茂說，這項新規定適用境內外所有基金，而且無論是「新」基金或者已發行或已上架銷售的「老」基金一律適用。

為了避免銷售機構巧立名目、規避監督，他強調，不管是報酬、費用、手續費、折讓或退佣等任何名義的利益，只要來自「上手」給付的，基金銷售機構都要對投資人揭露。

據了解，基金銷售機構包括銀行、證券商、投顧與投信公司，大約7成以上基金透過銀行交易，銀行成為基金最大通路；而銷售基金的手續費 （或佣金）收入也是銀行主要獲利來源，不過銀行代銷基金，究竟拿了多少佣金，卻是最高機密。

投信投顧公會統計，到4月底為止，國內投信公司發行的共同基金累計528檔，國外「進口」的境外基金共1004檔，國內外基金合計資產規模已逼近4兆元，銷售機構「佣金」大都從基金經理費中扣除，扣多少，投資人霧煞煞。

經理費（即基金管理費）率如以1.5%保守估計，4兆元基金淨值得支付600億元經理費，銷售機構從中分一杯羹，佣金收入相當可觀。

吳桂茂說，依照行政程序，新規定必須預告7天，如果沒有異議或其他意見，等金管會委員會議通過後實施。

投信業者則表示，佣金透明化有其必要，但也可能衍生出更多問題，例如金融商品複雜程度不同，理專付出時間、精力較多，佣金自然比較貴，佣金多不一定賺得多，未來必須全面性考量，包括調整銀行獎金、績效制度等，才可能解決問題。