獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

資料來源：MONEY　DJ，XQ全球贏家

指標說明：(引自XQ全球贏家資料庫)

M1為狹義的貨幣供給包括民間所持有的現金加上可以開支票的存款； M2為M1加上儲蓄存款、10萬美元以下的定期存款，以及個人所持有的貨幣市場基金餘額等； M3為M2加上10萬美元以上的定期存款、機構法人所持有的貨幣市場基金餘額、存款機構所發行的附買回合約,以及美國居民存放於美國銀行海外分行、英國與加拿大所有銀行中的歐洲美元等。

短評：

由於美元的弱勢表現，相對亦使美元資產的吸引力降低，國際間的美元套利交易隨之而起。再加上美國聯準會停止對市場持續注資，美國無論廣義貨幣供給額(M2)或狹義貨幣供給額(M1)年增率，最近幾個月均呈現下滑走勢。

1月狹義貨幣供給額M1年增率暫時止穩，但廣義貨幣供給額M2年增率則持續走低。

由此可見，原先充斥市場的游資將出現逆轉，主導股市的最重要趨勢力量，已非完全由資金面主導，未來必須經濟實質面跟上股價指數腳步，否則，出現漲多後的拉回整理波之可能性將明顯提高。