獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

中國人民銀行（大陸央行）昨（1）日公布人民幣兌美元中間價（指官定匯率）6.8505，大跌156個基本點（1個基本點是0.01個百分點），是近七個月單日最大跌幅。市場揣測大陸將放手讓人民幣貶值，這也將使大陸2005年中進行匯改後的人民幣升值走勢，面臨反轉。

大陸央行放手，立刻引發市場反應，深受全球金融海嘯襲擊的亞洲各國，很可能跟進貶值，為脆弱的全球經濟增添變數。

人民幣1年期海外無本金交割遠期外匯（NDF）也出現五年單日最大跌幅，來到1美元兌人民幣7.2100元，反映市場預期人民幣未來12個月至少將貶值5%。市場預期，大陸當前的經濟形勢遠比外界想像嚴重得多，尤其是過去依賴甚深的出口嚴重下滑，已不得不動用貶值救出口的關鍵作法。大陸的出口占其國內生產總值（GDP）近40%，近來如世界銀行等國際機構紛紛下修大陸明年經濟成長預估值，甚至跌落在8%以下。

過去兩個月，中國人民銀行一直讓人民幣兌美元維持在6.83元的水準。但上周五人民幣出現較大幅度貶值，下跌57點，昨天又進一步重挫；人民幣1年期NDF也從上周五的7.00元重貶至7.21元。

中國人民銀行行長周小川11月出席在巴西舉行的國際結算銀行會議時表示，為扶持大陸出口企業並確保經濟成長，不排除讓人民幣貶值。周小川當時說明動用貶值措施為時過早，但包括韓國等在內的亞洲國家貨幣次日已先行反應貶值。

中國物流與採購聯合會昨天發布報告顯示，大陸11月製造業採購經理指數（PMI）為38.8%，創該指數設立以來新低。PMI一旦低於50%，即被視為是經濟衰退的象徵。11月新出口訂單指數更比10月大跌12.4個百分點至29.0%，顯示國際經濟惡化已對大陸出口帶來巨大衝擊。

政治大學國家發展研究所教授童振源認為，目前尚無跡象顯示大陸官方介入引導人民幣貶值。事實上，早在今年4月，市場就已預期人民幣將轉升為貶，主要是有人認為熱錢開始自大陸流出，今年大陸股市、房市大跌，也讓部分投入大陸資本市場的資金開始轉移。