獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

由於全球經濟存在諸多不確定性，不利國內經濟成長，中央銀行下午召開理監事會，決議重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.875％、2.25％及4.125％不變。

中央銀行自去年第2季起升息半碼起，連續5度升息，今日則選擇決議維持利率不變。

【聯合晚報／記者陳雲上／台北報導】

中央銀行下午召開理監事會，市場已達成「暫緩升息」的共識，也將使得央行在連續五季升息後可望中斷升息，倒是匯率方面，受到亞洲貨幣競貶的連動效應已提前先貶，讓原先央行貨幣政策「雙率雙升」的基調，面對歐債、全球經濟成長下修下，暫時「停格」，轉為「雙率雙歇」的過度期。

央行過去五季內每季微幅調高半碼的貼放利率，累計從去年第二季至今年6月30日止，升幅共計達0.625個百分點。同一期間，央行從去年4月開始每個月標售一次364天期定期存單NCD 1000億元，至今年9月為止，共計發行了1.2兆元的資金，其收縮銀根的資金效果相當於調高存款準備率4.5個百分點，換言之，央行在過去五季穩定且緩慢的升息、並收縮銀根，已經達到穩定貨幣供給的目標。

統計今年1至8月底止，累計狹義貨幣供給額M1B年增率平均達8.40%、廣義貨幣供給額M2年增率平均達6.01%，有效地控制在央行M2年增率目標區間「2.5%-6.5%」之內，短期內並無調整的必要。

不過，值得觀察的是，近期亞洲各國相繼暫緩升息，央行今天理監事會不升息的機率極高，但各界關切的是，央行目前每個月進行1000億元NCD的公開標售，是否繼續執行? 市場中形成兩派不同看法，一派認為，全球不景氣，央行不僅不該升息，連NCD的標售都該停止，以營造更為寬鬆的貨幣政策。但另一派認為，目前銀行體系資金相當浮濫，央行不幫銀行「沖銷資金」，只會讓已經很苦的銀行「苦上加苦」，也盼央行別停止目前的公開市場操作，消化銀行的濫頭寸。

【記者陳雲上/台北報導】

中美貿易及匯率大戰恐將再起，台商密切注意。不過，目前台商更關切的是近來「美元拆借利率」不斷飆高，廠商成本加重。以近期台北外匯市場美元拆款利率 (Tibor)為例，一個月期Tibor利率已經飆到1.2%、三個月期1.7%-1.8%，相較於倫敦拆借市場利率 (Libor)僅0.23-0.24%及0.36%-0.38%，台灣的美元拆借利率「高人一等」，遠高出國外市場100 至150個基本點 (每一基本點為0.01%)，市場搶借美元風潮再起！