獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

信用重整帶動產業重整~~ 淘汰賽後強者將壯大勝出


　　超級強颱薔蜜襲台才剛走，由美國本土吹向歐、美金融市場的颶風卻好像越演越烈，從紐約的華爾街一路吹向大西洋彼岸的不列顛群島的英國及愛爾蘭、歐陸，甚至北歐島國的冰島也烏雲罩頂。過去動見觀瞻，舉手投足幾可遮天的各國大型金融機構，紛紛如骨牌般地向政府及貨幣當局請求援助。各國政府好像自家小孩被惡徒綁架的無助家長，任由各大投資銀行開出條件進行天價般的勒索；以往穿金戴銀、跑車遊艇代步的投資銀行家們，則準備領完幾輩子也用不完、但名為資遣費的補償金，提早到太平洋上買個小島安享下半輩子。

　　美國總統大舉即將於11月舉行，兩黨總統候選人在現任總統布希要脅下，忸妮作態地對動用納稅人的錢，用在對投資銀行生死存亡的最後救贖上，表達語焉不詳的看法；兩黨國會議員則在選民壓力下，也進入進退維谷窘境。本周四美國眾議院將再度對7,000億美元救援金融業計畫進行表決，但貨幣市場已先行預期美國聯準會將在10月重揚降息大旗。

　　美元銀行隔夜拆款利率在9月26日在2.31%，30日來到6.875%；倫敦銀行隔夜拆款利率(Libor)9月23日在4.50%，30日來到6.781%。市場資金的正常流動性再度面臨雷曼兄地及美國國際集團(AIG)事件時的窘境。在資本主義社會最引以為傲的金融市場國度裡，隱約可見共產主義的影子正進行復辟中，對安份守己繳稅的小老百姓而言，真是一場殘酷的騙局。

　　信用重整將是2008年全球金融危機所帶出的大趨勢，這對中低階層民眾、財務偏弱的企業而言，將宛如在競爭激烈的資本主義社會下的催命符。而海撈了超過十年的信用掮客及皮條，則捲起他們的鋪蓋(裡頭裝的是幾輩子都花不完的金銀財寶)，優哉優哉地準備提早退休享福去；只要銀行夠大，倒了！誰怕誰？

　　過去花慣了錢的弱勢信用者開始緊衣縮食的同時，企業體營運將立即受到衝擊，信用弱勢之中小型企業也將腹背受敵。當政者不會如救大型金融機構般，慷慨地對中小型企業伸出援手，產業間的弱肉強食及重整將於隨後展開。強勢企業雖於景氣低迷期之獲利也將縮減，但寒冬過後的翠綠草原將更充滿肥沃生機及取之不盡的資源。

　　景氣收縮期間，大地蕭瑟如絕境；懂得求生者靜如熊族之眠居、隱如蛇蛙之無形。能安然度過環境考驗者，於寒冬過後，將可看到更大的一片生機。


《美元隔夜拆款利率》


《英鎊隔夜拆款利率》

資料來源：Money DJ , XQ全球贏家系統




(圖片由Samlucky原創並分享，特此致謝！)