(圖片由Samlucky原創並分享，特此致謝！)
短評：
除非有下列情況，否則台灣央行不會輕易率先調升利率。
1.物價指數連續性明顯上漲 → 代表景氣轉熱或原物料價格飆漲
2.美國FED開始調升利率 → 代表以美國為首之工業國家之經濟景氣進入快速成長期
3.台幣反向急速回貶 → 這種可能性不高
央行從貨幣市場回收資金，並不會對貨幣供給額造成太大影響，只是替銀行沖銷爛頭吋，對股市的影響也極輕，股市回檔主因是短線漲幅過大，而不是央行回收資金造成的。
《相關新聞報導》
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在央行決定利率不動之前，美國聯邦準備理事會（Fed）昨日也宣布零至0.25%的利率區間不變。 目前重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率分別為1.25%、1.625%和3.5%。央行理監事會決定三項利率都維持不動，未來視經濟金融情勢，適時採取妥適的貨幣政策。
彭淮南強調，央行不會棄物價於不顧，貨幣政策主要是依據對未來物價展望而調整。他也透露，央行認為未來三個月，意即至少到年底前，物價走勢都會很comfortable （平穩），核心物價變動率更接近零。 市場揣測，央行最快到明年第一季之後才會調高利率。彭淮南指出，貨幣政策執行和產生效果會有時間落差，央行未必只能每季召開理事會，必要時天天開常務理事會都沒關係。 目前銀行各天期存款機動利率約高於固定利率0.3個百分點，由於市場預期央行未來三個月內不會調高利率，可能導致資金大量流往3個月期以內的機動利率定存，增加銀行利息支出。銀行主管指出，考慮調高固定利率0.1個百分點、調降機動利率0.1個百分點，拉近同天期存款機動和固定利率水準。 彭淮南表示，各國央行在採取寬鬆貨幣政策的同時，都已注意到物價可能走勢和後續退場機制，沒有一國央行會因經濟而棄物價於不顧，台灣更是如此，且連美國聯準會都有信心可以穩健退場，台灣要轉彎不難。 他指出，央行因應金融海嘯採取的措施沒有美國多，退場機制也較單純，主要著重穩定物價和支撐經濟成長，央行也會密切注意資產價格變化，透過公開市場操作維持貨幣數量在合理區間。 【2009/09/25 經濟日報】 |
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利率不變是在各界預期之內，但出乎市場預料，央行這次未調高M2貨幣總計數目標區，維持現行2.5%至6.5%原貨幣目標區。 一般認為，央行未來將透過擴大公開市場操作等方式，適度控制貨幣數量，避免因市場資金過度浮濫，引發通貨膨脹隱憂。 央行總裁彭淮南說，展望未來3個月物價仍是相當平穩，預料年底前貨幣政策將維持寬鬆。 去年9月以來，全球央行均採寬鬆貨幣政策，市場憂心寬鬆貨幣政策將引發通膨隱憂；他表示，各國央行都很注意物價問題，且準備好很多退場機制，各國央行不會為了振興經濟，棄物價不顧，台灣央行也是如此，「請大家放心。」 這幾年的低利政策已造成股市上漲、房價走高等影響，彭淮南解釋，過去的理論是，央行不要去碰資本和資產市場；但目前則是要央行去注意資產價格的變動，因此「央行會密切注意資產價格的變化。」 最近有建商推出每坪300萬元的商用不動產，他說：「我不知道這件事，我也買不起。」 目前央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各為1.25% 、1.625%及3.5%。
另外，近來新台幣兌美元匯率走升，央行對此解釋，主要是美元對主要貨幣走弱所致，央行將續採管理浮動制度，「採管理浮動匯率制度，較能有效吸收外部衝擊」。 【2009/09/24 聯合報】 |
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國內景氣回穩，但銀行對企業放款金額持續縮減，8月底金融機構對民間部門放款餘額降至16.74兆元，創下近兩年新低。
中央銀行統計，銀行對民營部門放款餘額高峰出現在去年9月，當時是17.47兆元，近一年銀行放款共縮減7,300億元，平均每個月減少逾600億元。 央行昨（24）日公布8月金融情勢，多項指標顯示銀行緊縮對企業放款。其中，銀行對民間部門（指民營企業和個人）放款餘額單月減少260億。 央行經濟研究處長嚴宗大解釋，今年來除大陸以外，各國銀行放款與投資均因經濟衰退而下降，銀行放款成長趨緩主要是因為企業資金需求疲弱。 嚴宗大指出，去年下半年國內企業發放股息達9,100億元，企業也提前動用融資額度；反觀今年股利發放金額預估低於5,000億元，加上企業資金需求不振，未來幾個月銀行放款與投資仍會較去年同期衰退。 央行統計，今年前八月銀行放款與投資年增率為1.16%，仍高於上半年經濟成長率-8.84%，嚴宗大說，這顯示銀行授信仍足以支應經濟活動所需資金。 嚴宗大指出，金融市場長短期利率都維持歷史低點，有助企業和個人減輕資金成本，增加投資與消費；且7月底國銀逾放比率降至1.47%的新低，備抵呆帳覆蓋率則升至73.07%的新高，顯示銀行放款品質優於其他國家。 【2009/09/25 經濟日報】 |
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