從台灣景氣領先指標與景氣對策信號(至5月)看經濟景氣與投資策略。(本文開放閱讀4小時後，改限部落格好友閱讀) ~ 詳細內容於各月號鉅豐財經資訊月刊解析。－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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評論： (總體經濟詳細解析及圖示請參見鉅豐財經資訊月刊)

經國發會回溯修正，5月經濟領先指標綜合分數為101.7，較4月的102.1下降，連續3個月小幅下降，隱含總體經濟景氣緩步趨緩之中。5月領先指標年增率由4月的4.2%，下降至3.07%，依舊維持正成長，但年增率連續7個月緩步下降，隱含總體經濟景氣緩步上升，但成長動能持續減弱之中，對股市可能由多轉空仍是重要警訊。代表經濟景氣現況的景氣對策信號綜合分數，5月景氣對策信號綜合判斷分數31分，較4月下降2分，連續3個月下降，經濟景氣連續4個月維持在代表景氣微熱的「黃紅燈」之後，首度轉為代表「景氣穩定」的綠燈。

「其中，批發、零售及餐飲業營業額轉呈綠燈，減少2分，主因部分傳統貨品需求疲弱，以及國人購車趨於觀望等影響。另領先指標續為下滑，同時指標仍呈上升，顯示當前國內景氣仍屬穩定，但須密切關注後續變化。」(引自國發會)

「展望下半年，國際主要雲端服務供應商擴增資本支出，且來自AI相關科技應用快速發展，有助維繫下半年出口成長動能；投資方面，半導體業者因應AI商機需求，積極擴充先進製程及高階封裝產能，且企業研發支出持續成長，加上政府加大力道協助國內產業轉型升級，可望激勵民間投資；消費方面，隨國內就業市場穩健及薪資成長，加以上市櫃公司現金股利發放增加，以及政府推動所得稅優化及減輕人民負擔措施，有助支撐民間消費成長。」(引自國發會新聞稿)

美元指數自2月開始，連續五個月下跌，截至6月27日，美元指數自1月最高點110.18下跌至97 ，跌幅接近12%，同期間，台幣匯率約升值12%，對台灣出口產業與鉅額美元資產投資的金控業，造成的衝擊不容小覷。

總體經濟續弱，美聯準會第三季重啟降息預期轉濃，近期美股四大指數年線同步重回上升趨勢，與台股走勢高度相關的費城半導體指數，在AI龍頭Nvidia與台積電ADR股價再創新高帶領下，逼近歷史高點。

對照台灣前五月「資通與視聽產品」出口成長達59%，獨占鰲頭，資通與視聽產品累計前5月出口占率35.8%，AI產業供應鏈顯然仍為貢獻我國出口成長的最大產業類別。在台幣巨幅升值環境下，具本業營業利益率高獲利性與高成長性的雙高AI供應鏈，為台股投資突圍的優選標的。